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中银证券指出，当前A股资产中长期配置逻辑尚未遭到破坏，结合我们对于A股全年的盈利估值分析，当前A股已经对三季度盈利预期充分计价，未来随着盈利逐步回暖，A股下行风险可控而潜在上行空间较大。随着全球流动性环境进入边际拐点，市场估值溢价逐步回归，盈利上行预期下顺周期板块将会吸引资金提前布局。
配置上需更加均衡，增加部分低估值顺周期板块配置比例。以保险为例，行业盈利虽然仍处于磨底阶段，但随着10月开门红产品的发售，负债端逻辑将会得到有效提振，利率上行预期下资产端改善趋势确定，而当前估值水平已经隐含了行业年内最差业绩预期，横向比较来看，板块未来估值修复空间最大。前期强势的科技和消费板块即将迎来估值分化，产业趋势向上、业绩确定性高而估值尚可的行业有望依然维持强势。
