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  • 首家外商独资券商将诞生:摩根大通欲尝鲜 持股攀至71%

    发布时间: 2020-11-02 00:00首页:主页 > 头条 > 阅读( 44 )

      从外资控股券商到外资全资券商,这条路到底有多远?首家外商独资券商将花落谁家,摩根大通正在努力。

      近日,关于外高桥转让摩根大通证券(中国)20%股权的消息终于尘埃落定。上海联合产权交易所信息显示,10月23日,该部分股权以1.78亿元的转让底价成功交易,受让方正是摩根大通。

      2019年3月,摩根大通证券(中国)获得证监会核准设立,成为首批新设外资控股券商,摩根大通出资4.08亿元,持股比例达到51%。在获得二股东外高桥的20%股份后,摩根大通的持股比例将升至71%。

      就近期情况来看,摩根大通在华布局正在不断深入,证券、期货、基金三面开花。曾有一创摩根合作失败的前车之鉴,摩根大通不断谋求全资控股金融牌照之举并不难理解。这家在华运营即将百年的国际投行后续还将有何举措?业内相当期待。

      摩根大通持股增至71%

      摩根大通证券(中国)20%的股权花落谁家?答案当然是摩根大通。

      近日,上海联合产权交易所信息显示,10月23日,摩根大通证券(中国)20%股权以1.78亿元的转让底价成功交易,受让方正为控股股东摩根大通国际金融有限公司。

      早在2019年3月,摩根大通证券(中国)就获得证监会核准设立,成为首批新设外资控股券商。彼时,摩根大通出资4.08亿元,持股比例达到51%。上海外高桥集团股份有限公司持股20%,珠海市迈兰德基金管理有限公司持股14.3%、北京朗信投资有限公司、新疆中卫股权投资有限合伙企业、上海宾阖投资管理中心(有限合伙)3家小股东均持股4.9%。

      根据中联资产评估给出的评估情况,按今年5月31日为评估基准日,摩根大通证券(中国)资产总计6.72亿元,净资产6.12亿元,转让标的对应评估值为1.73亿元。对标1.78亿元的转让价格来看,溢价尚不足3%。

      不过,摩根大通的出手接盘,并不令外界意外。早在2018年5月刚刚递交申请材料之时,摩根大通曾公开宣布,摩根大通企业及投资银行已经向证监会递交申请,寻求建立一家持股比例为51%的全新证券公司,发挥与摩根大通全球业务的协同优势,并计划在未来数年内监管允许的条件下将持股比例增加到100%。

      在披露项目情况之时,除摩根大通国际金融有限公司以外,迈兰德、朗信投资、中卫股权投资、宾阖投资等小股东均已放弃优先购买权,摩根大通继续加码的意愿呼之欲出。

      外高桥全部脱手

      此次转让摩根大通证券(中国)20%股权的,正是二股东外高桥。今年9月,外高桥在上海联合产权交易所公布产权转让信息,拟转让其所持有的摩根大通证券(中国)20%股权,转让价格为1.78亿元,信息披露起始日期为2020年9月3日,期满日期至2020年9月29日。

      在摩根大通证券(中国)刚刚获批之时,外高桥就曾高调宣布,出资1.6亿元参股投资证券公司,并于次日获得一字涨停。短短一年半时间,外高桥就已谋求退出。即使不考虑税务问题的情况下,外高桥这笔投资的年化收益率尚不到8%。

      今年6月,在外高桥参与2020年上海辖区上市公司集体接待日之时,曾有投资者询问参股摩根大通证券的收益情况。对此,外高桥董事长刘宏回复称:公司按照权益法对摩根大通证券的投资进行会计核算,参股摩根大通证券将会对公司产生积极正面影响。

      在外高桥2020年半年报中,摩根大通证券(中国)按照长期股权投资计算,当期期末余额为1.25亿元,确认投资损益为-2004.07万元。这无疑与摩根大通证券(中国)目前的亏损状况有关。

      2019年年报信息显示,摩根大通证券(中国)去年营业收入247.13万元,净亏损8677.04万元。主要是由于绝大多数的时间公司和部门都在筹备申请的阶段,所以没有开展和运作任何实际业务,预计于2020年中期开始正式的经营活动。

      据中证协披露的2020年上半年行业数据来看,摩根大通证券(中国)上半年营业收入7273万元,净亏损9362万元;财务杠杆倍数1.11倍,证券投资收益16万元,其他业绩指标暂未公布。

      在华布局不断深入

      在此次揽入外高桥所持的20%股份后,摩根大通对摩根大通证券(中国)的持股比例将升至71%。

      而在外高桥全部脱手20%股份后,摩根大通证券(中国)其他4名小股东大多为财务投资者。这样的设计不禁令人相信,摩根大通将陆续谋求收购剩余股份。

      除了证券牌照之外,近期摩根大通在华布局也不断深入。今年4月,摩根大通宣布,有意将其在摩根大通期货中的持股比例由49%增持至100%。此后,6月18日,证监会官网披露核准摩根大通期货股权变更,摩根大通期货成为国内首家全资控股的期货公司。

      几乎是同样的操作,今年4月,摩根资管宣布与上国投达成初步意见,将取得合资企业上投摩根基金管理有限公司股权至100%。由于上国投的国企属性,今年8月,上国投在上海联合产权交易所挂牌转让上投摩根基金49%股权,转让价格为70亿元。如相关交易顺利,上投摩根基金有望成为首家外商独资公募。

      作为国际顶级投行,摩根大通被业内称为“小摩”,系美国最大金融服务机构之一。2020年7月,福布斯2020全球品牌价值100强中,摩根大通排名第45位。回顾摩根大通的在华业务,最早可追溯至1909年担任湖广铁路债券的承销商,并在上世纪20年代在华开设办事处。进入新中国后,1982年,摩根大通成为首批在北京开设办事处的美资银行之一。

      在申请属于自己的券商之前,2011年6月,摩根大通与第一创业联合组建的合资证券公司——第一创业摩根大通证券正式落地,资深投行家、中金前投行部董事总经理贝多广出任首任CEO。不过,这起“联姻”好景不长,在2016年摩根大通即谋求退出,将33.30%股权以3.07亿元的价格转让给第一创业,后一创摩根更名为第一创业承销保荐,成为第一创业的投行子公司。

      今年8月,摩根大通举办2020年全球中国峰会。彼时,摩根大通中国区首席执行官梁治文称,摩根大通将在2021年迎来在华运营百年庆,热切期待在华的下一个辉煌的百年。摩根大通全球投行及亚太地区副主席李晶则表示,全球市场蓬勃发展,国际投资者对中国市场的兴趣尤为浓厚。随着大中华区交易所发展,提供差异化产品与服务,机会将不断涌现。