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  • 老乡别走 暴跌最大推手突然转向

    发布时间: 1970-01-01 08:33首页:主页 > 大盘 > 阅读( 636 )

    帝都今天又下雨了,刀锋没出门,窝在沙发里看了几篇长文。有一篇讲毛教员的,花时间最多,因为反复看了两遍。里边讲到红军长征,出发前近20万人,湘江一战就损失8万,爬雪山过草地到达陕北时,就剩下3万多人了。

    一把就亏损85%,这个“回撤”幅度有点儿大!还好,最终都扛过去了,风雨过后是彩虹,毛教员天降大才纵横捭阖,“西安事变”峰回路转,后边一路上涨到新中国成立,拥抱了超级大牛市!

    本周股市,大A也遭遇了牛市途中的回撤。回撤幅度达到5%,严重超出市场预期!大盘周一还在冲击3500,周五就跌破3200,心情随着K线大喜到大悲,打了新股民新基民一个措手不及。

    老乡别走,暴跌最大推手突然转向!

    不过,理论上股市这周确实该回调的。毕竟,上周末管理层出了一大堆“降温”措施,而大A历来都是政策市,股民都知道“炒股要听党的话”。但回调幅度如此剧烈,还是超出了绝大多数人的预期。

    刀锋周初的想法是,3500点短期内很难突破了,后边要在3400甚至3300附近震荡一段时间,通过迂回战术,让快牛变慢牛。但没成想,下跌来得如此生猛,毫无抵抗的瀑布式跳水,几百股跌停潮,沪指直接跌穿了3200。不少个股跌幅超过了20%。上周进来的新股民,瞬间就被割了韭菜。

    很明显,本周市场出现了类似股灾的资金踩踏式出逃。但好好的牛市氛围,为什么会出现踩踏?谁在疯狂出逃?谁在被迫卖出?谁是暴跌的罪魁祸首?

    刀锋周末仔细复盘,回顾了各方总结的一系列利空:国家队减持,证监会查配资限基金,银保监会清理违规资金入市,中芯国际上市,党报批茅台,中美PK再升级,美国威胁停发党员签证等。刀锋仔细梳理后发现,银保监会的嫌疑最大!

    上周六,银保监会曾重磅发声,提到部分资金违规流入房市股市,推高资产泡沫。要严禁银行保险机构违规参与场外配资,严查乱加杠杆和投机炒作行为,防止催生资产泡沫,确保金融资源真正流向实体经济中最需要的领域和环节。刀锋上周专门发文称,这个措辞太严厉了!

    场外配资,经过数次清理之后,规模已经不大,可以忽略不计;基金发行,证监会也没有真正叫停和限制,这两周仍在大规模的发;中芯上市抽血大家都知道来得并不突然,茅台文章不足以伤筋动骨,美帝的各种叫嚣也都停留在口头阶段。但清理违规资金入市,银保监会却实实在在的开始行动了!

    刀锋从专业人士处了解到,银保监提到的“违规入市资金”,主要有两类:企业信贷和个人消费贷。这两类资金,到底有多少流入了股市,并没有官方数字,也无法统计,但粗略估计不会少。

    企业信贷,比较容易理解。现在货币政策宽松,为了救实体经济,各大商业银行都有贷款任务,很多企业明明不需要钱,也被强行“摊派”。利息很低,有些都不到4%,不贷白不贷,但贷了却不知道怎么花。不排除某些老板会有这种冲动:总不能让贷款躺在银行账户里发霉啊,趁着行情好投到股市里搏赚一票再说!

    刀锋就认识一个国企董事长,春节后被银行“摊派”了六七千万贷款,前段时间就电话咨询刀锋,问是否可以帮着投资股市,前提条件是不能亏损。这事儿由于各种原因,后来不了了之。

    管中窥豹,一定会有部分企业,真的拿贷款去炒股了!鉴于这类贷款一般都是千万起步,哪怕只有一两千家企业选择堕落,加一起也有大几百亿的规模。

    另外,刀锋通过调研了解到,也确实有一部分散户在借钱炒股。90后新股民,跟上一代80后和70后股民相比,最大的一个特点,就是敢借钱消费,而且,支付宝的花呗借呗,让这些年轻人,普遍养成了借钱消费的习惯。借钱炒股,也就变得理所当然!

    近两周异常生猛的行情,如果90后们是主要参与者,则“消费贷”违规入市的可能性无法排除。假设有500万人,每人只贷款炒股10万,也是一个天文数字。

    我们有理由推断:银保监会上周发文后,商业银行“按图索骥”,给这些违规企业和个人打电话,要求限期强制卖出股票,是有可能造成踩踏的。尤其是在股市大幅下跌的时候,这类杠杆资金比普通资金更容易恐慌。

    长痛不如短痛,在牛市初期就消除各类隐患,防范2015年那种杠杆疯牛,有利于行情的健康延续!(但也要有个度,强迫卖股票的期限,完全可以宽限到三个月甚至半年,所有人被迫在同一时间段卖出,市场承受不了)

    回顾2015那轮杠杆牛,证监会失职的地方在于,没能管好场外配资,比如HOMS;而银监会的责任是,放任各类影子银行资金违规入市。比如形形色色的资管计划,伞形信托等。前事不忘,后事之师,这一轮牛市,不能再重蹈覆辙,一定要将疯牛的各类诱因扼杀在萌芽之中。

    不过,凡是过犹不及!降温措施如果过于激烈,是有可能把牛市一棍子打死的。短时间内亏损20%,将对持股心态构成严重考验,割肉会成为心理惯性。而场外观望资金也会犹豫,怀疑牛市是否结束了,从而不敢入场抄底。周四周五的盘面,已显示出这种迹象。

    就连备受管理层推崇的公募机构,也受到了行情剧烈波动的负面影响。有基金公司人士透露,公司运营部已经连续多日加班,只为了处理骤增的申购赎回业务。大量基金投资者被市场情绪所左右,由此引发的基金规模频繁变动,也给基金管理人带来了不少烦恼。

    换句话说,基金净值回撤的太厉害了,很多新基民受不了,基于止损的心理惯性选择赎回,反馈到基金经理的操作,就是卖出股票套现,这又进一步加剧了市场的下跌,进而形成基金净值和股价的恶性循环。这种恶性循环一旦形成,若无外力干预,牛市就真的结束了!

    刀锋之前多次分析过,在疫情和中美互怼的艰难时刻,国家需要一轮资本市场的牛市,来支持实体经济和科技创新。监管层虽然害怕疯牛,但也担忧牛市热情被浇灭,毕竟,最最重要的注册制,还没付诸实施。若重回熊市环境,那么多的新股如何发的出去?中芯这样的高科技公司,如何圈的到钱?

    因此,“老乡别走”的戏码又开始上演了!周五盘后,继上周出台重磅利空之后,这个周末,银保监会出台了重磅利好,险企权益类资产投资比例,最高可提到45%。(证监会也同步出台利好,鼓励券商基金并购重组,今天不重点展开了)

    初步估算,现在险资规模是20万亿,理论上有9万亿资金可以买股票。当然,现在险资都没买到之前最高的30%,更别说45%了,有点画饼的意思。但A股作为政策市,官方实实在在鼓励保险资金买股票,政策信号意义重大,绝对是利好消息!

    更何况,监管层上一次提高险资入市比例,还是2014年2月。在那次调整之后,A股开启了轰轰烈烈5000点大牛市!

    一叶知秋!透过监管层正反两方面的一系列操作,我们可以得出结论:管理层仍希望牛市延续,但要一轮健康牛。推动牛市的主要力量,应该听话可控,最好是自己管辖范围内的正规军。比如外资,比如公募,比如险资。事实上,这三路资金,近些年来都是被鼓励入市的。

    外资仍将继续配置中国(因为中国经济复苏最快最强劲),公募基金发行仍然火爆(理财转向权益的大趋势不可阻挡),保险资金即将迎头赶上(之前房地产是险资主要投资方向),A股没理由不继续走牛。

    关键的问题是,这三类机构主导的牛市,什么股票最受追捧呢?刀锋认为还是“核心资产”,是各行各业的龙头。

    比如锂电池龙头宁德时代,股价已涨到如此高位,再融资额度仍遭千亿资金疯抢。公告结果显示,高瓴拿下100亿,上汽集团、葛卫东、黄晓明都没抢到。

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