原标题 动力电池市场格局将加速重构
海外车企在华市场发力
□本报记者 崔小粟
动力电池巨头宁德时代日前公布了定增结果，获得38家投资者追捧，总申购金额达1091亿元，最终9家机构成功获配。其中，高瓴资本获配100亿元成为最大赢家，本田斥资37亿元认购1%股份。
近期，跨国车企纷纷加大与中国汽车动力电池供应商的绑定。业内人士指出，与跨国车企绑定上位几率更大，这些汽车动力电池供应商有望进入更多海外及自主品牌车企供应链。国内动力电池市场格局将重构。
除了宁德时代，还有多家中国动力电池企业在全球范围内崭露头角。据智研咨询统计，在2019年度全球动力电池出货量排名前10的企业中，中国企业有5家，分别是宁德时代、比亚迪、远景AESC、国轩高科和力神电池。另有2家日本企业和3家韩国企业。这10家企业占据全球85%的市场份额。
值得注意的是，近期跨国车企纷纷与中国汽车动力电池供应商绑定。5月28日，大众汽车（中国）投资有限公司收购国轩高科26.47%的股份，成为第一大股东。7月3日，梅赛德斯-奔驰宣布与孚能科技（赣州）有限公司深化战略合作，并收购了孚能科技3%的股份。
为何车企此时集中绑定我国动力电池企业？中关村新型电池技术创新联盟秘书长、电池百人会理事长于清教向中国证券报记者表示，汽车行业外资股比进一步放开，同时电动汽车充电桩纳入“新基建”及多重促汽车消费政策的东风。“国内新能源电池产业链相对健全，行业基础人才储备庞大，技术创新能力大幅提升。同时，消费者对新能源汽车的接受程度相对其他国家和地区要高。在这个时间点加速在华布局，深度绑定中国的电池工厂，保障供应链安全的同时，本土化布局有助于降本增效，提升市场占有率。”于清教说。
伊维智库研究总监吴辉向中国证券报记者表示，中国成为全球最重要的动力电池生产和制造国家，如果不绑定中国的动力电池工厂，未来新能源汽车渗透率达到30%以上时，电池环节可能会制约整车厂的发展。投资中国电池厂主要为布局中国新能源汽车市场。整车厂要抢占中国市场，对关键零部件的国产化比例会有一定要求。
对于动力电池市场格局会否重构，于清教表示：“目前我国动力电池市场格局第一梯队排名相对稳定，第二、第三梯队企业竞争激烈，排名波动较大。订单是企业生存之本，背靠车企的动力电池企业，订单方面自然多了一重保障。有了车企巨头的背书，就有了进入更多海外车企及自主品牌车企供应链的敲门砖，上位的几率更大。”
宁德时代订单将释放
本田此次认购了宁德时代1%股份，斥资37亿元。其161.5元/股的报价比最终发行价格高出0.5元/股。
近日，宁德时代宣布与本田签署战略合作协议，本田拟参与公司此次定增并获得1%的股份，双方拟围绕动力电池的研究开发、供应、回收再利用等领域深化合作。宁德时代将向本田在中国生产的纯电动汽车（BEV）供应动力电池，产品预计于2022年在中国市场投放。
从目前情况看，宁德时代的国内动力电池市占率超过50%，且连续3年位居全球首位，并成功进入大众、宝马等高端供应链。2019年，宁德时代动力电池累计出货32.5GWh，占全球市场的27.87%。
今年以来，宁德时代股价持续上涨，累计上涨79%，总市值超过4300亿元。招商证券指出，在全国汽车销量占比60%的合资品牌中，宁德时代已占据先机，在德系、美系、韩系合资企业中均占据较大份额。
东吴证券指出，随着2020年至2021年海外品牌新车型密集上市，宁德时代的订单将释放。预计宁德时代2020年出口有望达到5-6GWh，2021年受益于大众MEB平台、宝马新车型上市，出口规模预计翻倍以上增长。长期看，预计宁德在海外市场有望取得20%以上的份额，在全球范围竞争力领先。
38家投资者追捧
公告显示，宁德时代本次共发行人民币普通股（A股）1.22亿股，全部采取向特定投资者非公开发行股票的方式发行。本次非公开发行价格为161元/股，募集资金净额为人民币196.18亿元，锁定期为6个月。
此次发行价格相当于申购报价日（7月6日）前20个交易日均价163.81元/股的98.28%，相当于发行底价129.67元/股的124.16%。本次非公开发行的定价基准日为发行期首日，即7月2日。发行价格不低于发行期首日前二十个交易日公司股票均价的80%，即不低于129.67元/股。
上述价格反映出这场再融资竞争激烈。境内外38家投资者对本次认购追捧，包括JP摩根、美林国际Merrill Lynch International、UBS AG（瑞士联合银行集团）等外资机构；华夏、博时、鹏华等国内头部基金公司以及上汽集团旗下的上汽颀臻（上海）资产管理有限公司等产业资本，总申购金额达1091亿元。
最终高瓴资本管理有限公司、本田技研工业（中国）投资有限公司、太平洋资产管理有限责任公司、UBS AG、北信瑞丰基金管理有限公司、J.P.Morgan Securities plc等9家机构成功获配。其中，高瓴资本获配100亿元，本田获配37亿元，UBS、摩根等机构“瓜分”剩余的约60亿元。
多家机构给出了超过160元/股的价格，高瓴资本进行了三次报价，每次认购金额都为100亿元，最高报价为161.98元/股。此次发行完成后，高瓴资本管理有限公司-中国价值基金（交易所）成功进入宁德时代前10大股东名单，持股比例为2.27%。
