长江商报消息 ●长江商报记者 邹平
在上周一沪指冲击3500点未果之后，接下来的四个交易日，上证综指连续下跌，日线收出四连阴，截至7月17日收盘，全周下跌5%，最后险守3200点。深证成指、创业板指周内分别累计下跌4.07%、4.18%。
券商分析认为，快牛行情已基本过去，但短期快速回调砸出的“黄金坑”将是优质股票上车的绝佳机会。
市场还是处于上升通道
兴业证券首席经济学家王涵表示，这次调整给很多投资者提了个醒，即面对市场快速拉升时不要盲目追高。展望后市他认为，鉴于经济基本面的回暖，大方向上市场还是处于上升通道。
兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，历史上每次“散户跑步入场的全民牛市”第一阶段的逼空行情，之后基本上都出现了5%-8%的跌幅。但历史证明，这个阶段的调整往往是长线机构资金趁机布局优质股票的“黄金坑”，属于短期获利盘回吐，然后开启新一轮上涨行情。
张忆东分析，此次调整很正常也很必要，符合监管层倡导的“慢牛”。
安信证券认为，这一轮股市暴涨的大背景是长期低迷及股市估值极低。这种背景下，股市的上涨弹性会相当大。2018年各大指数一路单边下跌，到了2018年年底，权益市场的估值已处在历史上相当少见的极值区域；同等重要的是，市场的悲观情绪在长期低迷的打压下也到了极致水平。一旦股市有较大利好，市场反应会很大。但经历较长时间的上涨后，从估值的角度来看，原来估值低的有利因素被大幅抹平，这制约了市场的进一步表现，快牛行情已基本过去。
川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳认为，市场在恐慌杀跌阶段会错杀一些优质个股，因此预计下周指数将逐步止跌，一些真正具有高技术壁垒和良好管理经营能力的个股将再现投资价值。此外，当前正在大力引进长线资金入市，短期的降温只是为了行情能够走得更稳、更远。
政策利好接连不断
值得注意的是，上周好消息不断。
7月17日晚，银保监会发布《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》（以下简称“通知”），通知对险资入市限制进行了放宽，优质险企权益类投资比例提升，从30%最高升至45%。
值得一提的是，上一次调整比例上限是在2015年大牛市的初期。
长城证券研究所非银金融研究团队指出，以2019年一季度末的数据测算，保险入市资金每提升1个百分点，将直接带来约1700亿元的资金增量，撬动二级市场。
随后，监管层再发文鼓励券商基金并购重组，支持员工持股、股权激励。
近日证监会相关部门向派出机构下发通知，支持证券基金行业实施组织管理创新，主要来看，有两方面内容：一是鼓励行业机构依法实现市场化并购重组，在资本实力、管理水平、信息技术等方面实现快速发展；二是支持行业机构通过直接持股或者设立资产管理计划、信托计划、有限合伙企业等形式实施员工持股或者股权激励计划。相关通知将由派出机构转发辖区证券公司，基金管理公司。
业内人士表示，此举主要是为了提升证券基金经营机构核心竞争力，推动行业高质量发展。从短期来说，上周回调较深的券商股将会有反弹机会。
看好“大消费+科技”和军工
千金难买牛回头。
对一些前期踏空了的投资者而言，牛市背景不变情况下，短线的快速回调砸出的“黄金坑”反而是提供了绝佳的“上车”机会。
长城证券策略分析师汪毅认为，短期市场下跌和中报业绩调整可能为部分行业和个股带来投资机会，资金可能仍会选择流向业绩向好的优质赛道和龙头公司，“大消费+科技”的结构性行情仍将延续。建议关注必需消费、医疗、高端白酒、家用电器、新老基建链条、5G相关下游应用、能源汽车产业链、医疗信息化、半导体、芯片等领域。
王涵表示，投资者在布局时需关注相关标的上涨究竟是受益于与经济转型方向相契合的因素，还是仅仅为估值补涨。后市投资有两方面风险值得关注：一是随着疫情发酵，市场对美国经济基本面担忧情绪上升或反过来对A股情绪带来一些扰动；二是A股市场本身情绪还存在一些不稳定之处，缺乏经验的投资者的大进大出，可能会使市场面临情绪导致的阶段性波动放大风险。
陈雳认为，未来板块方面预计将出现分化，前期涨幅过大或者中报业绩跟不上涨幅的板块应该予以规避，而对于业绩较稳定、前期涨幅不大且近期被错杀的板块应该予以关注，如粮食板块、水利建设板块等；此外，军工板块也是另一条值得关注的主线。
