医药行业牛股频出，一直是投资机构争抢的黄金赛道。
信立泰6月21日晚间披露定增结果显示，以28.37元/股的定增发行价格，确定了18名参与方，其中较为知名的机构包括：南方基金、睿远基金、上海上国投资产管理有限公司（下称“上海上国投”）、UBS AG等。
信立泰定增募资投向
不过，本次定增结果发布后，信立泰的股价表现并不理想。
信立泰6月22日股价表现
知名投资机构齐聚定增
信立泰此次定增的18名参与方，可谓阵容豪华。其中，知名的公募基金和券商包括：南方基金、财通基金、睿远基金、诺德基金、易方达、招商证券、国泰君安、中信建投。
参与的地方国资包括：上海上国投、济南江山投资合伙企业（有限合伙）（下称“济南江投”）。其中，上海上国投是上海国资委旗下公司，主要经营范围为资产管理、实业投资、企业管理咨询、财务咨询等。而济南江投的大股东，经股权穿透为山东省国资委。
借定增项目巩固市场竞争力
本次定增募集资金19.52亿元，拟使用14.6亿元用于“心脑血管及相关领域创新药研发项目”，主要聚焦于公司心脑血管领域具有较大市场潜力的5个创新药在研产品的临床研究及上市注册工作。
信立泰作为心脑血管龙头企业，此次定增是为了增强在心脑血管及相关领域的竞争力。
以SAL007项目为例，其研发药品为重组人神经调节蛋白1-抗HER3抗体融合蛋白注射液，适应症为慢性心衰，解决了重组NRG-1蛋白疗法的局限性。在不影响HER4激活的情况下，阻断HER3受体功能，大幅提高产品的成药性和安全性。
信立泰认为，SAL007拥有创新作用机制，有望通过改善心肌细胞结构和功能治疗慢性心力衰竭。产品上市后，将在一定程度上满足抗心衰领域未被满足的临床需求，丰富公司创新产品管线。
国盛证券近期发布研报预计，信立泰会在高血压、心衰、肾病、骨科四个领域深度耕耘、持续发力，成为国内独具特色的慢病创新药龙头。心血管领域的心衰方面，公司在S086和SAL007双重布局，是国内在心衰领域为数不多的有创新药布局的企业。
遇挫折仍强调创新+国际化
回顾本次定增过程中，能看到信立泰通过定增强调创新的深层次原因。信立泰2020年报显示，公司实现营业收入27.39亿元，同比下降38.74%；净利润6086.5万元，同比下降91.49%。
彼时，信立泰定增正在进行中，公司对此需要做出相关说明。信立泰表示，公司2020年业绩下滑，主要受带量采购政策、新冠肺炎疫情、苏州桓晨医疗科技有限公司（下称“苏州桓晨”）商誉减值的影响。
国盛证券近期发布研报认为，信立泰2020年毛利率69.05%，较之前75%以上毛利率有较大幅度下降；2020年净利率1.83%，较之前30%以上的净利率有较大幅度下降。这主要是集采之后，公司计提资产减值，以及研发费用和销售费用增加所致。
“行业发展至此阶段，仿制药带来的阵痛是无法避免的，需要加强的是对整体的风险把控，让企业活下去。”信立泰在2020年年报中表示，公司也在谋求长远可持续发展，坚定创新研发、产品为主的战略方向。
信立泰2020年研发费用3.71亿元，占营收比重为13.55%。国盛证券认为，研发费用占营收比重超过10%，在药企中属于较高水平。在集采影响之下，公司仍然维持了较高的研发投入。
公司董事长叶澄海此前明确：“（公司）今后将在创新产品的市场推广和收益站上新台阶，并且在‘创新+国际化’取得新进展！”
2020年9月，信立泰获得凯雷投资集团战略入股。按照计划，凯雷投资集团旗下相关公司出资17.75亿元，获得信立泰5%的股份比例。
国盛证券认为，凯雷投资集团具备国际视野的专家和顾问资源，助力信立泰达成国际化业务布局的愿景。比如，充分利用凯雷投资集团在欧美地区的各项资源，助力信立泰加快全球创新产品的研发进程以及海外市场开拓等。
编辑：邱江
