陈雨康
7月12日，多家上市公司就上半年业绩进行了预告。受益于下游市场需求的持续景气，涉及有色金属业务的上市公司业绩表现亮眼。
例如，盛屯矿业称，公司投建的镍钴铜项目均处于历史最好的满产状态，预计上半年归母净利润增加6.67亿元到7.57亿元，同比增加1803%到2046%。稀土、钢材“两手抓”的包钢股份上半年业绩预增23倍至32倍。
中信证券认为，在疫情得到控制的背景下，海外消费逐季回暖，铜矿和电解铝供应也逐步释放，成长性的矿业公司具备季度业绩环比持续提升的能力。
输电解铝毛利年增123%
铝企下半年仍可期
7月12日，多家上市铝企在同一天预告了上半年业绩预增情况。受益于下游需求景气，铝企盈利水平显著改善。
例如，神火股份预计上半年实现归母净利润14.5亿元，同比增长581.54%。
神火股份称，公司电解铝业务盈利能力大幅增强。随着云南水电铝一体化项目逐步投产，公司电解铝产品权益销量增加15.62万吨。而在报告期内，公司电解铝产品不含税售价同比上涨32.12%。
明泰铝业预计上半年实现归母净利润8亿元至8.5亿元，同比增幅为128%至142%。
该公司表示，下游汽车用铝、新能源电池用铝需求旺盛，公司5系、6系铝材、铝箔等产品热销，部分产品加工费上调，2021年半年度铝板带箔产销量同比增长约30%。
南山铝业、新疆众和也分别公告了上半年业绩预增情况。总体上看，下游需求回暖、“量价齐升”是上市铝企盈利水平大幅提升的主因。
今年，电解铝生产利润一度创下了历史最高点。目前，电解铝生产利润仍处于近年来较高水平。
据百川盈孚测算，截至上周，国内电解铝行业平均毛利为4452.99元/吨，较年初增长约123%。
而由于下游需求量可观，国内电解铝市场处于渐进式去库存状态。据万得统计，截至本周，国内电解铝库存量为80.1万吨，环比上月同期减少9.6%。
展望下半年，一德有色金属分析师封帆表示，铝的海外消费热度较高，近期俄罗斯宣布铝出口增加关口税会导致海外铝锭供应进一步紧张，中国铝材及成品出口预计将维持强势，从订单情况看至少可维持至10月份。
华创证券认为，电解铝受限于产能政策天花板，以及“碳中和”政策影响，供给弹性逐渐下降，但新能源汽车、光伏等新兴行业的蓬勃发展将推动铝需求持续增长。
包钢股份预计净利最高增32倍
作为老牌钢企，包钢股份将钢材市场和稀土市场两手抓，实现了盈利水平惊人增长。
包钢股份7月12日发布业绩预增公告称，预计上半年实现归母净利润20亿元到28亿元，同比增长2281%到3233%。
该公司表示，2021年上半年，钢材市场和稀土市场价格有较大幅度上涨，公司克服大宗商品价格高位运行压力，加大降本增效力度，大力调整产品结构，盈利能力显著增强，上半年经营业绩同比大幅增长。
作为少数拥有自产铁矿石产能的上市钢企，包钢股份在成本控制方面可圈可点。
公司7月6日表示，公司有近40%自产铁精矿，焦炭100%自产，成本上涨压力相对于100%用进口矿的企业小一些，目前各产品尚有毛利。
此外，稀土业务已经占据了公司盈利的半壁江山。
公司7月9日在投资者互动平台上表示，公司拥有的尾矿库稀土储量折合氧化物1280万吨，为世界第二大稀土矿，每年稀土精矿生产销售20万吨左右，销售收入占比不高，过去几年利润贡献率超过一半。
中信证券认为，下半年，《稀土管理条例》等政策或将逐步推出，有望保障稀土行业中长期高质量发展，稀土产业链相关公司业绩有望可持续增长。
