硬核箴言：你要做的是寻找错误定价的赌局，这是投资的本质；你必须拥有足够多的知识，才能知道一场赌局是否定错了价格，这就是价值投资。——戴维·克拉克《查理·芒格的投资思想》
投资要点：
核心IP长线运营稳定，入选亚运会电竞项目。作为与《英雄联盟》和《Dota2》并列三大网游的经典 MOBA 类游戏，长线运营十年，至今仍为公司贡献稳定流水，入选 2022 杭州亚运会电竞比赛，有望提高游戏热度，带动流水提升。
成功“端转手”，开启新一轮产品周期。2019年推出复刻版，吸引大批老玩家回流，2020 年上线 WeGame，稳居火爆新品榜榜首一个月。2020年手游收入首次超端游收入，占比达 50%。相继推出多款新游，开启新产品迭代周期。
国内手游市场步入成熟期，MOBA 仍为热门电竞品类。2014 年以来，我国手游市场规模迅速扩大并逐渐步入成熟期，2020年手游市场规模突破 2000亿元，占比达 75.2%，成为我国游戏行业销售收入的核心驱动力。MOBA 类手游市场规模同步增长，预计 2024 年市场规模可达 125 亿元。
一、公司概况：深耕游戏行业 12 年的研发驱动型公司
公司成立于 2008 年，以端游和手游的研发与运营为核心业务。2019 年以来，得益于公司核心产品顺利实现“端转手”，且成功收购以养成模拟经营类手游为主的游动网络 80%股权，营收连续两年同比增长近 50%，移动端游戏成公司业绩增长的主要驱动力。
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