发生了什么？千亿巨头业绩骤降90%！分析师：这一产品供不应求，销售价格有望长期向上
7月14日晚，包钢股份（600010）发布业绩预告，预计2022年上半年实现净利润2.67亿元到4亿元，同比减少86%到90%。
对此，包钢股份解释为，2022年一季度，受原燃料价格上涨影响，公司盈利水平明显下降，4月末钢价快速下跌，上游原燃料价格高位运行，公司主要钢铁产品成本上升，毛利率下降，导致公司2022年上半年经营业绩同比大幅降低。
值得注意的是，今年一季度，包钢股份净利润3.31亿元，同比下滑54.92%，由此可见，二季度该公司业绩并不乐观。
据了解，今年以来，受国际形势复杂严峻、国内疫情散点多发、产业链供应链运行不畅等因素影响，钢材市场呈现“供给减量、需求偏弱、库存上升、价格下跌、成本上涨、收入减少、利润下滑”的运行态势。
国盛证券研报指出，钢厂亏损比例维持高位，粗钢压减必要性增强。据Wind数据，上周247家钢厂盈利率为16.9%，亏损钢厂占比仍超八成。
据中钢协官网，钢协党委书记、执行会长何文波在二季度部分钢铁企业经济运行座谈视频会议表示：目前市场的主要问题出在钢铁需求侧，但现实解决方案在钢铁供给侧，号召钢企将行业自律付诸行动，并继续加快推进行业兼并重组；在当前低利润、高供给及弱需求背景下，粗钢产量压减的必要性增强，预计在粗钢产量年度压减政策的推进下，供给高增趋势难持续，同时钢材需求在稳经济政策导向下逐步回暖，行业供需改善拐点或已出现，可继续加大左侧布局力度。
此外，中泰证券研报指出，本周焦炭第二轮提降落地，降幅200元/吨，焦企亏损加剧，由此带动焦企产能利用率下行。与此同时，澳洲巴西铁矿石发运量明显增加叠加铁水产量高位回落，铁矿石供需拐点或已出现，铁矿石港口库存呈现低位反弹迹象。主要原材料价格双双下行，且其幅度高于钢价降幅，钢企盈利水平改善。
供应方面，减产预期持续兑现，长短流程钢厂减产程度进一步加深，产量明显下行。需求方面，七月份高温叠加降雨，需求启动相对缓慢，从数据表现上，建材成交量和表观消费量目前仍处于较弱水平，改善程度尚不明显，市场情绪以观望为主。
综合来看，近期钢材库存继续下降，供应端压力逐步减轻，市场将在等待需求启动过程中震荡运行。出口方面，近期海外客户以购买俄罗斯低价板材为主，中国板材出口压力明显提高，预计8月份后出口数据将呈现大幅下降状态。
另外，值得注意的是，日前，包钢股份公布稀土精矿售价再上调引发关注，有机构认为该板块或对包钢股份下半年业绩提供支撑。
6月22日，包钢股份公告，公司与北方稀土重新签署稀土精矿关联交易协议，拟自2022年7月1日起双方稀土精矿销售价格调整为不含税39189元/吨（干量，REO=50%），REO每增减1%，不含税价格增减783.78元/吨（干量），稀土精矿2022年交易总量不超过23万吨（干量，REO=50%）。
民生证券认为，下半年合同协议价环比增加48.67%，2022年均价将提升105.47%，此次合同协议价相较于上半年环比增加48.67%，已基本趋近于市场价格。假设上下半年公司稀土产品产量均为11.5万吨，则2022年产品均价为32774.5元/吨（干量，REO=50%），同比大增105.47%，公司稀土业务毛利将明显提升。
据了解，包钢股份稀土折氧化物储量1382万吨，稀土精矿生产能力45万吨，稀土下游新能源汽车+节能电机领衔，需求多点开花，而供给端国内稀土配额稳步增长，海外矿山短期难有增量，行业格局仍然供不应求。民生证券认为，包钢股份稀土销售价格有望长期向上。
