给发行机构提供资产管理服务的Vident Investment Advisory总裁 Amrita Nandakumar表示,最近至少有四位客户向她的公司询问有关单股ETF的问题。她补充称:
“我想说,在过去的八周里,人们的兴趣已经被引爆,虽然杠杆和反向ETF在美国早已存在,也曾是成为过‘爆品’,但它们大多数是指数基金。新的单股ETF的波动性可能更大,因为股票往往会出现更大的波动。”
SEC主席Gary Gensler在上周的发布会上警告称,这些ETF产品“存在特殊风险”。SEC委员Caroline Crensha也呼吁,应该通过新的规则来解决潜在的风险。SEC委员Crenshaw则警告投资顾问不要向散户投资者推荐这些产品。
然而,这类产品之所以能够上市,部分原因在于2019年和2020年SEC规则的变化,它们允许杠杆和反向ETF在未经SEC批准的情况下发行。
Nandakumar表示,当时在美国并没有单股基金产品,但是正因为有了规则的变化,才会发生“意外的后果”。Nandakumar称:
“我不能指望SEC会考虑到每一个潜在产品的开发、创新。”
AXS的首席执行官Greg Bassuk坚持认为,他的公司的产品是面向“老练、活跃的交易者”,并不适合所有投资者,因此不建议那些无法时刻盯盘、不清楚杠杆风险的投资者买入。
对于交易新手来说,另一个担忧点是单股ETF的代码与股票本身的代码非常相似。ETF Store的Geraci指出,这可能会导致散户投资者把单一股票ETF当成了个股来买入,造成市场混乱。
此外,单股ETF的成本更高。数据显示,做空特斯拉的单股ETF产品——AXS TSLA Bear Daily(TSLQ)的费率为1.15%,而特斯拉股票的借款利率(衡量做空该股的成本)目前接近0.3%。不过,分析人士表示,TSLQ这类ETF的吸引力更多在于便利性,而不是成本。该人士指出:
“无论你有没有保证金账户,购买TSLQ可能更容易,只要你点击购买,交易就完成了。”
普通散户想要做空个股往往并不容易,他们需要填写表格,支付借股票的费用,明确买入和卖出的明确股数。因此Susquehanna International Group衍生品策略联席主管Chris Murphy表示,散户做空股票可能更难,所以单股ETF可能是一种风险更低、更容易执行的选择。