Gundlach 给出的理由是，在2020年的第二季度，美联储在金融系统中注入了庞大的流动性，而负面影响在后续一年多的时间里都没有显现出来，通胀率直到去年下半年才开始显著上升。
美联储官员也意识到了通缩的风险。当地时间周三，美联储副主席布雷纳德表示，利率决策取决于数据，并对过度收紧货币保持警惕，认为货币政策的滞后性具有不确定性，这就存在过度紧缩的风险：
到了收紧（货币）周期的某个时间点，风险将变成两面的。货币紧缩周期的迅速及其全球性，以及在金融环境收紧通过总需求发挥影响方面，存在紧缩步伐的不确定性，这些都制造了过度紧缩的风险。避免太快撤除（紧缩）的风险很重要。