文 倪铭
数据显示，三季度以来，CXO（医药外包服务，包括CRO和CDMO等）板块上市公司被1436家机构调研。业内人士表示，从半年报业绩以及上市公司订单情况看，CXO板块基本面扎实，具备较强的全球竞争力。
业务拓展受关注
调研美迪西、诺禾致源、普洛药业、九洲药业四家公司的机构数量均超过100家。
机构投资者关心的问题主要集中在CDMO业务拓展情况、新签订单结构、产能情况等。美迪西表示，CDMO/CMO是公司未来重点拓展方向。公司计划扩展CDMO服务量级，通过战略合作、自建或并购，建立符合GMP标准的规模化生产基地。九洲药业表示，上半年CDMO项目实现高质量增长，未来公司将持续优化项目管线，助推业务快速增长。
在新签订单结构方面，美迪西表示，上半年公司新签订单16.68亿元，增长率达62.58%。其中，药物发现与药学研究服务新签订单6.80亿元，同比增长42.88%；临床前研究服务新签订单9.88亿元，同比增长79.62%。凯莱英表示，截至半年报披露日，公司在手订单14.7亿美元，其中小分子CDMO业务在手订单12.45亿美元，新兴业务在手订单2.25亿美元。
另外，普洛药业表示，CDMO方面上半年有一条发酵的生产线投入使用并开始商业化生产，另外四条高活性产品生产线以及一个多功能车间会在下半年投入使用。美迪西表示，截至上半年，公司在上海浦东新区和杭州萧山共拥有研发实验室8.16万平方米，其中已投入使用的实验室面积为6.69万平方米，正在建设的实验室面积为1.47万平方米。
行业景气度高
从调研的业务类型看，机构投资者对临床前CRO业务颇为关注。美迪西、康龙化成、药石科技等细分赛道龙头接受了多家机构调研。
美迪西上半年主营业务收入为7.43亿元，同比增长53.16%。其中，临床前业务收入达4亿元，同比增长79.16%。康龙化成上半年订单数量持续提升，其中临床前项目500个。
全球临床前新药研发活跃。根据Pharma projects数据库相关结果，截至2022年年初，全球临床前在研药物数量为11351个，同比增长11.0%。其中，药学研究及药物评价业务为新药研发重要方向，相关CRO药企将受益。
东吴证券表示，医药研发投入将持续增长，研发外包服务渗透率将继续提升，有助于维持CXO行业高景气度。西南证券认为，在成本优势推动下，海外CXO产能持续向我国转移，同时国内创新药研发崛起，进一步为CXO行业带来增量空间。
