来源：长江商报
游戏行业回暖，神州泰岳（300002.SZ）借助两款游戏实现了经营业绩高速增长。
2月21日晚间，神州泰岳发布年度业绩快报。2023年度，公司实现营业收入59.65亿元，同比增长超20%，归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）8.93亿元，同比增长超过60%。
8.93亿元净利润，神州泰岳创了历史新高。
神州泰岳名义上的主营业务包括游戏、ICT运营管理和物联网等，实际上，游戏业务是核心业务，且是收入的主要来源。2023年，公司业绩大幅增长，主要依赖于《旭日之城》和《战火与秩序》这款游戏产品。
正因为依赖这两款产品，神州泰岳存在明显的风险。
目前，神州泰岳的一场高达7亿元的合同款及违约金诉讼仍在进行中，最终会给公司带来什么样的影响，不得而知。
备受关注的是，2023年，神州泰岳以“地板价”实施员工持股计划及限制性股权激励，其中，公司董事长、总裁冒大卫获得“双样”激励。目前，其已浮盈5515万元。
年度营收净利双创新高
神州泰岳即将交出一份有史以来最好的年度成绩单。
根据业绩快报，2023年，神州泰岳实现营业收入59.65亿元，同比增加11.59亿元，增长幅度为24.11%；净利润为8.93亿元，较上年同期增加3.51亿元，同比增长幅度为64.82%。公司实现的扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）为8.32亿元，较上年同期增加3.87亿元，同比增长幅度达87.03%。
2023年前三季度，公司实现的营业收入、净利润分别为40.51亿元、5.63亿元，同比增长25.22%、46.78%。其中，一、二、三季度，季度营业收入分别为12.12亿元、14.41亿元、13.98亿元，同比增长22.36%、32.24%、21.14%，季度之间较为稳定。季度净利润分别为1.78亿元、2.26亿元、1.59亿元，同比变动幅度为182.44%、42.01%、-1.57%。季度扣非净利润分别为1.47亿元、2.35亿元、1.55亿元，同比增长160.43%、54.11%、25%。三季度，净利润、扣非净利润的同比变动幅度较前两个季度均大幅放缓。
根据业绩快报及前三季报，四季度，公司实现的营业收入、净利润分别为19.14亿元、3.30亿元，同比增长21.83%、107.55%，扣非净利润为2.95亿元，同比增长163.39%。
从季度业绩数据看，虽然营业收入表现稳定，但净利润、扣非净利润并不稳定，其中，四季度的净利润、扣非净利润同比、环比均大幅增长。
2023年的经营业绩，将是神州泰岳史上最好的。
2009年10月，神州泰岳登陆A股市场，2009年至2022年，公司年度净利润最高也不到7亿元。其中，2019年，公司净利润为亏损14.74亿元，主要是计提商誉及无形资产减值准备、长期股权投资减值准备、涉诉应收款项坏账准备等因素影响。
2023年，神州泰岳的经营业绩为何能创新高？主要是游戏业务表现突出。公司称，其《旭日之城》充值流水创出自上线以来的年度新高，《战火与秩序》充值流水亦在此前年度高位区间，这也使得经营业绩增长明显。
高度依赖两款游戏存隐患
虽然神州泰岳的经营业绩创了新高，但公司仍然存在风险。
2023年，神州泰岳净利润高速增长，主要得益于两款游戏产品《旭日之城》、《战火与秩序》。
神州泰岳的主营业务主要有两大板块，即游戏业务和软件和信息技术服务业务。软件和信息技术服务业务涉及向电信、政府及事业单位、金融、交通、能源及其他行业提供IT运维管理的整体解决方案。不过，游戏业务是核心业务，也是收入的主要贡献者。2021年、2022年，游戏业务贡献的收入占比均超过70%。2023年上半年，游戏业务收入为21.65亿元，占公司营业收入的比重为81.60%。
2023年，在游戏业务方面，神州泰岳称，公司秉持“聚焦全球游戏市场，研发精品游戏”的发展战略，凭借《旭日之城》）和《战火与秩序》等主要产品，在中国游戏厂商出海收入排行榜中稳居前列，公司游戏业务出海收入占比接近九成。
但是，公司游戏业务高度依赖《旭日之城》和《战火与秩序》这两款产品。2023年2023年半年报披露，公司在运营的游戏产品有6款，但收入方面，《旭日之城》和《战火与秩序》合计贡献了游戏收入的94.36%。
神州泰岳的营业收入依赖游戏业务，而游戏业务依赖两款产品，由此可见，公司存在明显隐患。
2023年，神州泰岳实施的股权激励曾引发利益输送的质疑。
当年7月7日晚间，神州泰岳抛出了两份股权激励方案，即员工持股计划、限制性股票激励计划。其中，员工持股计划的激励对象80人，授予价格为2元/股；限制性股票激励计划的激励对象18人，授予价格5元/股。
在两份股权激励方案中，公司董事长、总裁冒大卫分别获授205万股股份、639.7823万股股份。
如果以今年2月22日神州泰岳收盘价10.82元/股计算，冒大卫已经浮盈5515万元左右。
至于业绩考核，考核期只有2023年、2024年两个会计年度，目标的是2023年、2024年的净利润年均复合增长率仅为11.80%，低于2020年至2022年的年均复合增长率。
此外，今年1月17日，神州泰岳发布的一份关于全资子公司有关诉讼事项进展的公告再度引发关注。
据披露，神州泰岳全资子公司北京神州泰岳系统集成有限公司就与大唐半导体设、大唐微电子、实利通和之间的合同纠纷，向北京市海淀区人民法院提起诉讼申请，要求大唐半导体、大唐微电子、实利通和支付合同款项及相应违约金，合计涉案金额约7.03亿元，案件数量合计50个。2023 年 12 月，公司陆续收到 50 个涉诉案件之中 45 个案件的民事判决书，一审判决金额合计约 3.42亿元及利息。近期，公司陆续收到北京市海淀区人民法院送达的《上诉状》，涉及45个已一审判决案件之中22个案件。
这意味着，7.03亿元合同款及违约金能否顺利收回，具有不确定性。
综上，未来，神州泰岳的盈利能力会否持续，或存变数。
