来源：巨丰投顾
连续三日净流出之后，今日北向资金回流了。而伴随着外资的回流，我们看到很多权重股也一度表现。尤其是昨日以来，表现相对抢眼的保险、银行等金融股，以及底部抬升的房地产等。
不过，好景不长，收盘前一个小时，“中信双雄”率先跳水引发板块下挫，而其他权重板块冲高回落带领指数快速翻绿。指数刚刚收复3400点后便再次失守，连续震荡后迎来普跌。
为什么外资归来，金融股也表现强势，但指数尾盘却迎来跳水呢？有几个迹象或是当日投资者所担忧的：
一方面，量价背驰。今日指数一度收复3400点，迎来7月27日以来的反弹新高，但是成交量并没有快速释放，反而迎来了萎缩。没有增量的支持，市场想要维持反弹高位，还是有些困难的；另一方面，金融股的拉升作用不明显。本周开始，金融股未首的低估值品种次第表现，虽然指数有一定的支撑，但是拉升的作用并不明显，对市场的号召力貌似在降低；此外，金融股拉升过程中，题材股并未跟随，创业板全天出击5日均线后全线下行。金融股的无量拉升以及题材股的支撑无力，或是造成盘中反弹新高后跳水的直接原因。
回到盘中，实际上上周以来市场的风格都在发生着微妙的变化，尤其是主板强势而创业板弱势下，低估值板块在逐步抬升，而成长类标的大分化大震荡。这背后，除了成长类标的大涨之后的高估值之外，还有中报业绩集中公布的影响，同时，对低估值品种来说，经济不断复苏以及企业盈利回升下，估值修复空间打开也是重要的原因。
所以，当前市场其实已经发生了一些变化，即风格小幅的转换以及驱动力改变下的新行情的到来。但是这个新行情，主线并没有改变，市场向好的趋势也没有本质变化。唯一需要变的，是投资者的策略需要小幅的调整。
此前，我们提及均衡配置，主要是指继续配置大科技、大消费类标的的同时，加配低估值的周期类品种，它们的性价比是当前最好的。而除了均衡配置之外，对于短线和波段投资者，则需要适当的调仓换股，跟进市场资金以及热点下，重点对于金融、地产、建材等周期类标的进行低吸。
总之：经历了市场集中上行以及成长股大幅上涨之后，当前市场高位震荡之际，要谨防市场风格阶段性转换。中线投资者可继续持仓观望，而短线投资者可跟随市场风向及时切换。具体操作上，可继续考虑了均衡配置，而近期市场整体波动过程中，盘中快速下跌可低吸，而快速拉升可减持做差，整体持仓下等待新的方向选择。
