短期偿债能力看流动比率

短期偿债能力看流动比率

北京通州区股民刘先生:流动比率有何作用？

张红记:简单来讲,流动比率是衡量上市公司短期偿债能力的一种指标。有过管理经验的人都知道,开办企业必然要涉及到借债,通过借债可以用少量的资本金去博取更多的利润。但是借债并非越多越好,因为债务早晚是要还的,一旦到期不能还债,企业就会面临破产风险。在人们的印象里,似乎只有企业出现亏损才会倒闭,但实际上很多企业的破产并非盈利有问题,而是不能及时偿还到期债务,这方面最典型的例子是史玉柱的巨人集团。于是人们设计了一个财务指标来帮助人们分析企业的短期偿债能力。

北京通州区股民刘先生:流动比率是如何计算的？

张红记:它的计算公式是:流动比率＝流动资产／流动负债×100%。

式中的流动资产是指资产负债表中的流动资产项目,包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、待摊费用、存货等,其中应收账款要以扣除坏账准备后的净额计算。流动负债是指资产负债表中的流动负债项目,包括短期借款、应付票据、应付账款、应付福利费、未交税金、未付利润、其他应付款及一年内到期的长期负债等。通常情况下,这个值大于2的时候被认为该企业的短期偿债能力没有问题。

北京海淀区股民陈小姐:流动比率能否造假？

张红记:从经验上看,这个指标比较容易被上市公司操纵。比如:回冲跌价准备以虚增存货价值、降低坏账准备计提比率、举借长期债务以增加现金等等。在流动资产总额大于流动负债余额时,用等量现金偿还流动负债可以大大提升流动比率——例如一家拥有1000万流动资产和800万流动负债的公司若以600万现金偿还等量短期借款,其流动比率便可从1.25:1迅速提高至2:1的水平,尽管其资产流动性并无任何改观。

所以,投资者在进行财务分析的时候要对这一指标进行客观分析,特别注意要从公司关联交易中找出操纵的蛛丝马迹。是横向对比时才能发现一些端倪。