内地没有的投资品种

香港作为全球第三大金融中心,其证券市场的投资品种非常丰富,远甚于上海和深圳。港交所网站披露的资料显示,目前在交易所挂牌交易的证券品种除了浙江投资人熟知的股票、权证、交易所买卖基金（ETF）和债券之外,还有内地市场目前尚未引进的牛熊证、单位信托/互惠基金。

（一）、港股权证

港股权证分为股本权证（公司认股证）和衍生权证（备兑权证）。一般而言,股本权证没有杠杆比率,而衍生权证有4到8倍左右的杠杆比率。股本权证的发行人是上市公司,标的证券则是对应的公司股票；而备兑权证的标的证券不仅可以是个股,也可以是股价指数等。目前A股市场尚未推出备兑权证。

8月17日,中国银行（3988,HK）的Call轮（9631,HK,Call Warrant即认购证,简称Call轮；相应的,认沽证为put Warrant,简称put轮）价格是0.06元。该认购证由汇丰发行,行权价格为3.8元,到期日为今年10月31日。

五天后,中国银行受到了“港股直通车”试点机构的消息提振,股价蹿升到了4元,中行的认购证价格也接近0.4元。每股约赚0.3元,约五倍。

（二）牛熊证

牛熊证是港交所2006年6月12日新引入的全新投资品种。具体来说,牛熊证是牛证（看好后市）和熊证（看淡后市）的合称,是一种反映相关资产表现的结构性产品。被视为权证衍生品的牛熊证,也是一种具有杠杆作用的投资产品,投资者只需投入相对少量的资金便可追踪相关资产价格的表现。投资者可以持有牛熊证至到期日,也可以在到期日之前沽出。

牛熊证与权证最大的不同,就是它有强制赎回机制。以与股份挂钩的牛熊证为例,若牛熊证在最后交易日完结前的任何交易日内,其相关资产的现货价触及或超越牛熊证的赎回价,发行商必须实时收回牛熊证。简单来说,强制赎回机制会在正股价等于赎回价、高于牛证的赎回价或低于熊证的赎回价时执行。

（三）、ETF基金

ETF基金（交易型开放式指数基金）在上海、深圳刚刚起步,而香港是亚太地区最大的ETF市场,平均每日成交额超过5亿港币。

目前,在港交所上市的ETF基金已达到17只,其中追踪海外市场的ETF基金包括领先环球ETF（2812.HK）、领先亚太区ETF（2815.HK）、领先印度ETF（2810.HK）、领先韩国ETF（2813.HK）、领先纳指ETF（2826.HK）、领先俄罗斯ETF（2831.HK）。以香港股份为相关资产的ETF则包括盈富基金（2800.HK）、I股中国（2801.HK）、恒生H股ETF（2828.HK）、恒生指数ETF（2833.HK）以及恒生新华富时25（2838.HK）。另外还有追踪内地A股的A50中国基金（2823.HK）以及标智沪深300（2827.HK）。

（四）、单位信托/互惠基金

单位信托/互惠基金是指向投资者发行基金单位,把投资者的资金集合一起投资在不同类型证券的投资组合。目前,香港市场上此类产品主要包括房地产信托基金（REITs）和互惠基金。

据统计,目前香港市场上共有七只REITs,包括最早上市的领汇基金（0823.HK）和李嘉诚旗下的泓富产业信托（0808.HK）等。至于互惠基金,此前由汇丰投资管理（香港）有限公司发行的中国翔龙基金（0820.HK）就是个很好的例子,该基金也是首个跨AH市场选股的互惠基金。

（五）、上市息股证

上市息股证与非上市股票挂钩票据（一般统称为高息票据,Equity Linked Notes或简称ELN）大同小异,主要分别在于运作及买卖安排。

在香港交易所上市的息股证最低投资额与一手股票价相若,与高息票据这类动辄过十万百万的投资相比,入场费较为大众化。此外,上市息股证的报价如股价般以实际价格表达,而高息票据则以百分比表达（即票面值为100％,而高息票据的买入价则为票面值的折扣价（如95％））。上市息股证的投资者可在股票机看到实时的买入卖出价,轻易计算出潜在回报,毋须以繁复的数学运算去计算孳息率。