格兰仕筹划部分要约收购 惠而浦股价提前涨停

　　原标题：格兰仕筹划部分要约收购，惠而浦（维权）股价提前涨停

　　8月23日下午，惠而浦（600983.SH）公告透露，8月21日收到广东格兰仕家用电器制造有限公司（下称格兰仕）的书面告知函，格兰仕正在筹划要约收购惠而浦，不以终止惠而浦上市公司地位为目的，可能导致惠而浦上市公司控制权发生变更；8月24、25日，惠而浦将停牌。而在此消息发布前一个交易日（8月21日），惠而浦的股价当天涨停。

　　格兰仕向来与美国惠而浦公司有合作，包括为其代工出口美洲的微波炉、烤箱等。中国机电进出口商会家电分会秘书长周南向第一财经记者表示，近年来通过并购，中国品牌在世界家电产业的话语权不断上升，格兰仕是最有希望新进入千亿俱乐部的企业之一。而且格兰仕着眼于自主研发，在控制芯片、边缘计算、移动充电领域都开始布局。

　　格兰仕是全球最大的微波炉制造商之一，总部在广东顺德。与同城企业美的集团（000333.SZ）不同，格兰仕一直没有上市，由以梁庆德、梁昭贤父子为首的梁氏家族掌控，去年“创三代”梁惠强也开始进入公司高层并负责推进芯片、海外和数字化营销业务。格兰仕相关人士在接受第一财经记者采访时，并不愿意透露更多收购的信息。

　　2020年，格兰仕逆势扩张，其控股的芯片公司广东跃昉科技有限公司1月揭牌，首期将投资100亿元在顺德建设开源芯片基地；7月，在顺德建成年产1100万台健康家电的工业4.0示范基地；今年1-7月出口额同比增长8.6%。

　　惠而浦上半年收入21.56亿元，同比下降19.9%；净利润亏损1.16亿元，下降93.35%。不过，二季度营收12.74亿元，环比增长四成，当季亏损收窄到0.09亿元，且上半年出口额14.06亿元、环比增长20%，预计下半年出口持续增长。惠而浦主推洗衣机、冰箱，洗碗机合肥新厂下半年投产。

　　惠而浦的前身是合肥三洋，2014年美国惠而浦公司旗下的惠而浦（中国）投资有限公司收购合肥三洋51%的股份，合肥三洋更名为惠而浦（中国）股份有限公司、简称“惠而浦”。目前，合肥市国有资产控股有限公司持有惠而浦23.34%的股权，为第二大股东。

　　美国惠而浦公司是全球大型白色家电制造商之一，2019年营收为204.19亿美元，不过在中国市场的表现一直未如理想，去年惠而浦亏损3.23亿元。新的国际政治经济形势，也带来了新变数。一位业内资深人士向第一财经记者透露，去年年底就曾有惠而浦与格兰仕洽谈在中国合作的传闻。

　　其实，海尔、美的与美国惠而浦也有业务合作，为什么这次合作惠而浦选择格兰仕？美的集团、海尔智家（600690.SH）去年的营收已超过美国惠而浦，扶持格兰仕不会对其全球地位构成威胁。

　　若能收购惠而浦，对格兰仕拓展白电业务和国内高端市场也很有价值。格兰仕的拳头产品是微波炉、烤箱，之前其空调、冰箱、洗衣机因偏重性价比而没能做大国内品牌业务的规模。惠而浦有成熟的冰箱、洗衣机业务，国内品牌覆盖惠而浦、帝度、三洋，刚好可以补上格兰仕的短板。

　　另外，惠而浦除了合肥的大白电业务，在顺德还有小家电业务。如果格兰仕能顺带并购惠而浦顺德的小家电业务，对其完善智能家电的产品线布局，也会有帮助。周南认为，格兰仕已推出了智能电器的开源芯片，5G时代是场景智能，厨房电器品类众多，拓宽产品线才能提供整体解决方案。

　　如果格兰仕要约收购惠而浦成功，还将助其打通资本市场的通路，使融资渠道更加多元化。事实上，向来聚焦制造业的格兰仕，去年在资本并购上初试身手，收购了日本以保温瓶为主业的象印公司的控股权。一旦登陆资本市场，格兰仕预计会有更多动作。

　　可能是提前受到传闻刺激，惠而浦上周股价连续攀升，8月21日的股价更是涨停、上升10.09%至6.33元/股，总市值48.52亿元。假设惠而浦（中国）投资有限公司将把手中30%的惠而浦股权转让给格兰仕，那么此次要约收购可能将涉及14.556亿元。

　　美国惠而浦公司向来比较强势，曾在巴西、意大利、中国等地，通过收购当地企业和品牌来实现业务扩张，而不习惯像欧洲伊莱克斯公司那样走品牌授权的路。如果惠而浦的控制权发生变更，意味着惠而浦在中国的家电业务不排除转向采取品牌授权的模式。

　　对于格兰仕原有的业务会否借壳上市，一位资深证券分析师向第一财经记者分析说，第一步应是取得控制权、获得上市公司平台，其后不排除进一步注入资产更名。