和信投顾：注册制落地市场风格或重塑 平稳度过窗口期更重要

　　来源：和信投顾

　　【盘面观点】

　　今日两市高开后三大指数剧烈波动，创业板快速跳水一度下跌超过1.5%，局面即将失控时，多方展开全线反击，指数收复失地。盘面上二八分化明显，保险、银行、券商等权重回调严重压制大盘表现，中小板较为活跃，农林牧业、电子制造、半导体产业链、环保工程涨幅居前，能源开采、机场航运、钢铁、水利则较为弱势。技术层面，沪指退守3350点附近的密集支撑区，暂时相对较为安全，不存在系统性风险，创业板破位下探60日线虽然引发场内资金护盘，但反攻底气不足，整体估值水平较高，谨防冲高回落风险。

　　千呼万唤使出，今日作为创业板注册制正式落地执行的第一天，惊喜与惊吓齐飞，多空双方精神高度敏感，盘面上微小的变化都容易造成过度解读，平稳度过新旧制度切换的窗口期比行情实际涨幅更为重要。创业板的注册制改革是历史性的，其带来的影响不仅会作用在各大板块估值上，而且对未来市场的操作风格将造成很大冲击，随着越来越多的企业通过注册制上市，市面上的壳资源与概念炒作标的不再稀缺，单纯靠讲故事做大市值的个股终将迎来谢幕，业绩为王价值投资的逻辑或逐步成为主流，因此过程中必然存在去伪存真、估值出清的情况，潜在的风险不容忽视，这也是A股通往长牛的必经之路，短暂阵痛后更精彩。上周我们连续提示在局势尚未明朗之前避免高频操作的策略在本周依然适用，尽快从高估值题材股中撤退，拥抱价格弹性较高的核心资产。建议投资者战略性布局券商、大消费、老基建、保险为首的蓝筹板块，可适当参与可降解塑料、医疗器械、农林牧业的交易性机会。

　　【消息面】

　　1、中国银行（维权）与阿里巴巴、蚂蚁集团签订全面深化战略合作协议

　　中国银行8月24日与阿里巴巴、蚂蚁集团在杭州签订全面深化战略合作协议。三方将根据新的形势，加快构建互联网++金融的合作发展新生态。根据协议，基于“对等开放、互利共赢”的合作原则，各方将发挥各自优势，整合平台、用户、市场、渠道、数据和技术等资源，致力于成为数字经济时代下互联网公司与金融机构深度合作的典范。在当前合作的基础上，中国银行、阿里巴巴、蚂蚁集团将在传统金融、个人数字金融、金融科技、综合化经营、市场创新等领域升级合作。

　　2、李克强：中方倡议将澜湄合作同“国际陆海贸易新通道”相对接

　　国务院总理李克强24日在北京出席澜湄合作第三次领导人会议时表示，“国际陆海贸易新通道”纵贯中国西部地区，连接东南亚与欧亚大陆，陆海集聚、区域联动效应突出。澜湄合作同“国际陆海贸易新通道”对接，将进一步畅通贸易通道，调动中国西部、西南部以及东盟其他国家力量，实现对湄公河国家的更大投入，进一步优化资源配置，维护产业链供应链稳定，推动协同发展。中国愿同湄公河五国一道，落实好此次会议发表的对接声明，为区域发展注入新动力。

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