焦点仍在十八罗汉

早上好，昨日，首批18家实施注册制的创业板新股集体上市，全线上涨。其中，N康泰大涨1061.42%，报118元，临近尾盘一度触及308元，涨幅近3000%。另外，N天阳、N大宏立等9只股涨逾100%。首批上市的18只股票全部实现上涨，平均涨幅212.4%，最高涨幅超1000%。18只股票中诞生了6只百元股，7只个股总市值超过百亿元。18只股票总市值合计为2738.9亿元。建议投资者宜理性看待，不要盲目追涨、跟风炒作，防止高位被套。目前上证指数仍然在做箱体震荡，震荡区间在3174点～3458点之间。虽然大盘还保持着多头的趋势，但从形态上看有变盘迹象。短线来看，大盘沿着5周线上行的中期趋势未改，等创业板炒作结束后资金才会重回主板中炒作。

市场回顾：昨天A股各指数全线飘红。上证综指收报3385.64点，较前一交易日涨4.96点，涨幅为0.15%。深证成指收报13666.69点，涨188.69点，涨幅为1.40%。创业板指数涨1.98%，收盘报2684.63点。两市合计成交不足9000亿元，行业板块涨跌互现，农业板块强势领涨。创业板注册制时代正式开启。推进创业板改革并试点注册制,是资本市场建设承上启下的重要环节,这对于完善我国资本市场体系,助力粤港澳大湾区建设、乃至促进国民经济整体良性循环和经济高质量发展具有重大意义,创业板注册制新股上市首日成交量超2200亿元,北向资金全天净买入19.47亿元。值得关注的是,康泰医学尾盘10分钟上演惊险过山车,涨幅从800%迅速扩大,涨幅一度达到2931.5%,股价飙升至308元,最高涨幅近30倍,最后报收118元,涨幅1061%,市值从高峰时千亿元瞬间落至474亿元。此次康泰医学网上发行中签率仅为0.02%,受追捧的主要因,是今年以来业绩不寻常的快速增长。2020年上半年,康泰医学实现收入7.51亿元,同比增长421.17%,归母净利润3.64亿元,同比增长1820.05%。上半年业绩的优异表现已经基本奠定了公司全年的业绩。此外,创业板注册制下,老股坚瑞沃能、中潜股份和田中精机首现20%涨停,创业板涨跌幅放宽效应显现。

技术分析：昨日创业板的表现明显强于主板，创业板指数上涨近2%，且一度突破2700点。毕竟创业板此前已经调整了一个多月时间，指数跌幅也超过10%，现在反而可以以一种更为积极乐观的态度来面对注册制下的行情。创业板的走势将发生哪些变化呢？未来创业板还会持续热闹一段时间，目前尚处于情绪亢奋期，这个阶段大家都认为钱很好赚，然后都会蜂拥而至；加上上市的创业板“十八罗汉”本周没有涨跌幅限制，会更加热闹，但一旦热闹过头，很多人就会冷静下来思考。所以，差不多只需一个月左右的时间，大家又会重新衡量利弊，加之后续资金的承接力度如果出现问题，那么就会出现分化。也就是说，好的股票会继续涨，差的股票就只有跌了，不会出现目前这种700多只上涨的情况。上周末证监会的发言也非常明确，当创业板和可创办试点完成之后，接下来就会迎来主板市场的注册制改革。从这个角度上来看，管理层不太希望出现疯涨的行情，疯涨会出现风险；也不愿意见到不涨的行情，不涨没有赚钱效应吸引不了资金，那么管理层的布局就没有意义。所以，后续股市出现大幅波动也是非常可能的。首批18家注册制IPO首日表现，是低于预期的，属于股谚‘该涨不涨’范畴，昭示着后面走跌是大概率趋势。还必须要提醒股民的是，由于新股上市首日赚钱效应不足，投资者获利盘低于预期。有些个股距离发行价并不远，很快就破发并非不可能。综合分析：注册制从供给与需求方来看本质上是个双向选择的过程。去年科创板注册制推出时就有很多人担心会分流创业板资金，但最近一年多创业板指数是A股表现最强的宽基指数，这充分说明了优秀股票不会因为注册制而失去资金。创业板注册制更加值得期待，由于其没有限定的行业和模式，可能会有更加多元化的优秀创新公司上市，这些新鲜血液里面将孕育着大量的投资机会。未来投资者要从基本面出发，多关注上市公司运营状况与财务信息，从更加长周期的角度去分析创新公司的成长路径，才有望获得更好的投资回报。值得一提的是昨天康泰医学经历两次盘中停牌之后，被资金从88元的价格狂拉倒308元的价格，最大涨幅高达2931.5%，尾市又再次跳水，最终报收118元，涨幅依然高达1061%。2008年4月25日上市的新股紫金矿业。之所以印象深刻，因为紫金矿业当年上市首日尾市的表现，和24日的康泰医学如出一辙。尽管现在的市场环境，和当年不可同日而语，但游资炒新的套路，可能依然是如出一辙。对于这种炒法的新股，个人认为还是回避为妙，千万不能追高。

热点分析：低估值的周期金融非常具备配置价值，成长股当中在最近两天也有比较明显的交易机会，甚至不少长期趋势的牛股再次创出新高，主要的逻辑就在于中报业绩超预期的驱动影响。板块间的分化是指数难以持续上行的原因之一。上半年以来，医药、消费、科技等板块整体涨幅较大，估值均处于高位，高估值品种需要消化估值压力。短期内市场大概率将会维持震荡格局，建议投资者控制仓位，避免追涨杀跌，逢低关注低估值低位价值股，如银行、保险、地产、机械、化工等。

沙漠雄鹰（李德升）2020年8月25日 凌晨  于深圳

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