时间:2020-08-28 00:54 | 栏目:美股 | 点击:521次
在美联储主席杰罗姆·鲍威尔宣布将对通胀采取更宽松立场后,美国国债收益率曲线陡峭程度达到两个月来最大。
鲍威尔周四在杰克逊霍尔会议上的讲话中表示,美联储将力求使通胀率在较长一段时间内保持在平均2%的水平,这意味着在通胀率一段时期低迷后,美联储将允许通胀率超调。他说,“这一变化反映出我们对强劲劳动力市场所带来好处的肯定,特别是对于中低收入社群的许多人而言。”
更容易受到通胀升温影响的长期国债因此遭遇急剧抛售。5年期-30年期利差扩大到118个基点以上,是自6月份以来最大。此举延续了收益率曲线整体的陡化走势,由于经济从疫情中稳定下来,利差已从上个月低位94个基点回升。对美联储通胀目标将改变的预期也加剧了这一趋势。
“当美联储似乎在为通货膨胀而奋斗时,这对债券市场尤其是长期债券不利,”Brean Capital负责利率的董事总经理表示,鲍威尔的评论“如此明确地表达了刺激通胀或愿意接受通胀的意愿。所有这些都意味着收益率曲线的陡化。”
5年期美国国债收益率报0.31%,上升2.5个基点,而30年期国债收益率上升了约7个基点至1.49%。美国股市延续创纪录新高的走势,因央行发出愿意在更长时间保持宽松的信号。
Renaissance Macro Research的美国经济主管Neil Dutta表示,“鲍威尔给收益率曲线陡化开了绿灯。这个通胀策略基本上意味着美联储将追求让劳动力市场火爆的目标。”
固定收益市场衡量通胀预期的指标也出现反弹。10年期损益平衡通胀率目前报1.74%,为1月份以来的最高水平,而3月份为0.47%。