源达：指数缩量逐渐回稳 布局受益经济复苏板块

　　来源：源达

　　隔夜外盘的回升带动A股小幅高开，但随后由于保险、地产等权重板块的下行拖累上证指数回落，创业板指跟随回落。随着特斯拉、疫苗医疗等板块的回升，带动创业板指进一步上行，同时主板金融、地产等权重股跌幅收窄后，上证指数小幅上行，午后因市场后续成交量能的不足两市股指涨幅收窄。整体来看，指数处于短周期调整的末端，企稳后可布局受益经济复苏的板块。

　　国常会部署深化“放管服”改革新举措

　　国务院总理李克强8月26日主持召开国务院常务会议，部署防汛救灾和灾后恢复重建工作，支持受灾地区恢复生产保障民生；确定围绕保市场主体激发活力深化“放管服”改革举措。会议指出，深化“放管服”改革和落实财政金融纾困政策并行推进，是激发市场活力、增强发展内生动力的重要举措，对做好“六稳”工作、落实“六保”任务至关重要，要推出新举措进一步做到门槛降下来、监管跟上去、服务更优化。

　　技术走势上，随着近日上证指数的回落近两日围绕30日均线反复震荡，市场成交量能也出现萎缩态势，结构上看指数中期仍处于一轮回升后的区间震荡中，短周期随着指数的两段调整后，市场成交量能萎缩，目前处于调整末端，后期重点观察缩量后能否再次放量突破上方短期均线。

　　指数缩量逐渐回稳布局受益经济复苏板块

　　市场近期的持续回落，主要是对未来经济运行、货币政策的分歧，我们认为从经济层面来看，年初的突发事件使得经济出现快速回落，但随着后续复工复产的推进，经济在5、6月已出现明显回升，目前看这一趋势依然会延续，从经济周期角度目前处于回升期；货币流动性方面，确实在近阶段的利率层面出现了回升的迹象，但鉴于国内经济刚刚处于复苏期以及外部扰动因素的存在，货币流动性将采取适当宽松精准导向为主，因此困扰市场的两大因素其实无需过度担忧。回到指数层面，如果从中期角度看，目前指数整体运行在一轮回升行情中的区间震荡走势中，只是短期指数从区间的上沿回落，令市场担忧是否持续下行，刚才提到的基本面中经济企稳复苏、流动性适当宽松的背景下，对市场存在中期支撑，而短周期来看，指数自8月中旬调整以来，经历了两段调整结构，目前表现为缩量回落至区间中枢附近，处于短期调整末端的概率增大，后面再次放量上攻将是结束调整的信号。在此期间可逐渐布局经济企稳复苏受益的板块，集中在顺周期方向中如金融、地产、化工、煤炭、有色、建材等。此外行业未来存在改善预期的影视传媒、环保等板块也可关注。

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