小鹏汽车超预期发行 何小鹏:更好的产品和服务在路上

　　新浪财经讯 随着小鹏汽车（代码“XPEV”）在纽交所的成功登陆，国内三大“造车新势力”在不到两年的时间内全部完成上市。

　　根据最初计划，小鹏汽车拟发行8500万股ADS，每股定价区间为11-13美元，拟融资额介于10.75亿美元至12.71亿美元。

　　8月25日，由于提前获得超额认购，小鹏汽车提前一天结束招股。

　　因火热的市场认购，8月27日，小鹏汽车正式宣布通过首次公开招股发行约9973万股美国存托股（每个美国存托股相当于2股公司A级普通股），发行价为每股15美元，募集总额约15亿美元。

　　此外，小鹏汽车还授予承销商30天选择权，允许承销商购买至多1496万股美国存托股。若承销商在未来30天内行使超额配售的权利，则将多筹资2.244亿美元，募集总额约17.2亿美元。

　　正式挂牌前，发行和融资规模被临时调高的背后，是资本市场追捧和哄抢小鹏汽车的真实写照。

　　值得注意的是，2018年，蔚来汽车的上市融资规模约为10亿美元；一个月前理想汽车的募资金额为11.5亿美元，均不及小鹏汽车。小鹏此次112亿美元的发行估值，是全球新能源汽车企业历史上定价估值最高和融资规模最大的IPO。

　　早在上市之前，小鹏就已得到了来自阿里、小米、IDG、红杉中国、经纬创投等国际顶级机构的资本支持。

　　充沛的资金供给，使得小鹏汽车在下一阶段的发展，尤其是自研投入方面拥有了充足底气，依靠“智能”建立起的企业标签和技术护城河或将更加巩固。

　　凭借IPO前后超过26亿美元的融资储备，这家位于广州的造车新势力，在短时间内就顺利度过了所有造车新势力都要经历的、最为危险的“资金生死劫”。

　　8月28日，小鹏汽车开盘价达到23.1美元，较发行价涨幅约为55%，盘中最高涨幅超过60%。首个交易日，小鹏汽车收盘价锁定在21.22美元，较发行价上涨41.47%，市值接近150亿美元。

　　第二个交易日，小鹏汽车继续上涨7.40%，最新市值约为161亿美元（约合1100亿元人民币），已超过了同处广州的广汽集团（约1000亿元人民币）。

　　值得一提的是，今年上半年，小鹏汽车营收10.03亿元人民币，累计销量为4202台；而拥有广汽丰田、广汽本田、广汽乘用车等品牌的广汽集团，上半年营收为256亿元人民币，各类型汽车销量82.46万台。

　　资本对于传统车企和造车新势力截然不同的青睐度，一目了然。估值剧烈反差的背后，是“软件定义硬件”正在成为汽车行业对未来趋势发展的共识。而智能化正是小鹏汽车最重要和最鲜明的标签。

　　招股书数据显示，小鹏汽车从2019到2020上半年研发投入达37.5亿元，在新势力阵营里处于前列，而小鹏汽车3676名员工中有43%为研发人员，覆盖汽车技术、自动驾驶、互联网等主要的技术领域，其中66%负责汽车工程，打好基础；17%负责智能操作系统；17%负责自动驾驶研发。

　　实际上，何小鹏在PC互联网时代一手缔造了UC浏览器，在移动互联网来袭之时，带领UC转身成为全球使用量最大的第三方手机浏览器。2014年阿里巴巴以超过40亿美元的估值并购UC，创造了当时中国互联网史上最大的并购整合案。

　　可以说，“互联”和“智能”概念，早已根植在小鹏汽车的基因里。

　　小鹏的上市弥补了何小鹏多年来的遗憾。他在公司上市时激动的表示，小鹏汽车即将进入新的台阶，迈过这个台阶，小鹏会得到更多的粮草、更多的信任、更多的支持，来迎接智能汽车时代真正的到来。

　　不过，估值终究是处于动态变化中的不定因素。对于每一家头部造车新势力而言，只有销量能够代表一切，意味着市场的认可度，销量上的落后将是不可接受的。

　　在“云上市”发布会现场，何小鹏也向所有小鹏汽车的车主承诺，上市之后有了更多资源的小鹏汽车，将会为市场和消费者竭尽全力提供更好的产品、更好的服务。