源达午评：复苏延续中 市场震荡中关注低估值方向

　　原标题 源达：经济复苏延续中 市场震荡中关注低估值方向

　　隔夜外盘的普跌带动早盘A股小幅低开，随后上证指数、创业板均线呈现分时图中反复震荡走势，一方面因市场量能有所萎缩以及权重较大的酿酒、食品饮料、疫苗等个股出现明显调整对指数压制明显；另一方面金融、地产等板块并未发力而是维持整理格局。盘中来看热点不清晰，个股跌多涨少，市场活跃度不佳。整体来看，指数处于整理蓄势中，整体上行趋势并未改变，只是结构上仍以震荡回升为主，同时在此期间观察持续性热点能否出现。

　　经济景气持续恢复向好

　　随着国内经济持续恢复，9月1日公布的8月财新中国制造业采购经理人指数PMI为53.1，较7月提高0.3个百分点，为2011年2月以来最高。制造业产出已连续六个月处于扩张区间，8月生产指数为2011年2月以来最高，连续两个月加速扩张。调查样本企业反映，客户需求有转强迹象。相关人士表示，经济复苏仍在持续，供给、需求两侧同步向好，海外需求亦走强。

　　技术走势上，上证指数昨日冲高回落后早盘小幅震荡为主，从均线系统来看，目前5、10、20日均线逐渐粘合，对短期指数具备支撑，中长期均线仍处于上行趋势中，表现为市场短期存在震荡，但中期回升趋势并未改变。

　　指数缩量震荡关注低估值顺周期板块

　　市场在昨日午后回落后早盘维持缩量震荡格局，昨日指数的回落更多的是外部扰动因素的影响，从国内层面看刚刚公布的PMI数据，依然维持经济复苏的态势，此外随着市场中报的落地，个股阶段性不确定性因素有所明朗，虽然后期市场对业绩主线依然关注度较高，但短期而言，利好利空因素在个股股价中已有所体现。因此从指数层面来看，目前是区间震荡中，但从走势结构看已处于震荡回升趋势中，近期震荡后或有望进一步上行，回升的幅度则取决于后续市场成交量能的持续性。策略上虽然近期市场中仍未出现新的持续性热点，但基本围绕酿酒、食品饮料等消费板块以及有色、化工等顺周期板块挖掘，消费板块中长期来看在扩大内需及行业自身业绩增长稳定的优势或使其存在走强的基础，但短期高估值、高位的压力已逐渐显现，而顺周期板块中大部分品种均处于中低位，且具有低估值未来受益经济复苏的预期，因此顺周期板块阶段优势明显，可在市场震荡中逐渐布局金融、地产、化工、有色、煤炭等板块。