短期大跌不改中长期趋势 新入市时机浮现

　　本报记者 张 颖

　　经过前期快速上涨后，昨日A股市场出现急跌，沪深三大股指全线回落。截至收盘，上证指数下跌151.2点，跌幅达4.50%，收报3210.10点；深证成指和创业板指跌幅均超5%，分别为5.37%和5.93%。两市成交额连续九个交易日突破1.5万亿元。

　　对此，业内人士普遍认为，短期大跌其实并不会改变中长期的趋势，调整或将成为新的入场时机。

　　“昨日下跌的核心因素是短线涨幅过大。”接受《证券日报》记者采访的金百临咨询分析师秦洪认为，当前A股市场的急跌，既不是货币政策的转向，也不是国家产业政策以及关于证券市场的政策调整，而只是因为市场市场短线涨幅过大、浮筹太多，最终引发了踩踏式的急跌。

　　亦如人们常说的“涨得快跌得急”，近期A股市场真是有点“急”。可以看到，7月份以来截至7月13日，9个交易日中上证指数累计上涨458.62点，涨幅达15.37%。同期，深证成指和创业板指更是屡创新高，期间累计涨幅分别为17.98%和18.51%，与此同时，各路资金也是奋起直追，快速涌入。

　　相对于周四的跌幅，此前的2019年5月6日，上证指数当日跌幅达5.58%，而今年2月3日上证指数跌幅为7.72%，在接下来的2月28日、3月9日、3月16日、3月23日，上证指数跌幅也分别达到了3.71%、3.01%、3.40%、3.11%。

　　“周四的下跌只是一次技术性休整。急跌后，上证指数离长周期投资的新支点将越来越近。”秦洪表示，支撑2019年以来的长周期上行趋势的逻辑没有根本性变化，一是货币政策方向未变，引导社会利率下行以支持实体经济的政策导向未变。二是证券市场的改革、功能重构的政策导向未变，必然会有更强的活力。中芯国际从提出回归到实施，仅仅数月时间。注册到上市，只有一月左右时间。如此的时间表，显示出资本市场将承担起中国产业升级、经济结构转型的重任，未来的政策将进一步向证券市场倾斜，必然会带来更大的活力。

　　与此同时，前海开源基金首席经济学家杨德龙告诉《证券日报》记者，二季度经济增速由负转正，主要指标出现恢复性增长，经济平稳复苏，远超很多经济学家的预期。因此，预计三季度、四季度GDP同比增长会更快。这无疑决定了后市A股市场仍具有一定的上升基础，A股市场向好的格局并不会因为短期调整而改变。