午评：沪指震荡跌0.34% 消费股走势疲弱

　　证券时报网

　　9月8日，沪指开盘后强势震荡，临近午盘回落下探。深成指走势疲弱，盘中跌幅超1%。创业板指亦大幅回落。北向资金早盘大幅净流入，创业板成交量再度超上证主板。

　　截至午间收盘，沪指跌0.34%报3281.29点，深成指跌1.08%，创业板指跌0.86%。创业板早盘成交1971亿元，超上证主板的1862亿元。北向资金净买入52.47亿元。

　　板块方面，环保板块大幅拉升，中创环保（维权）涨停，蒙草生态涨逾19%，科融环境（维权）涨逾11%。工程机械、保险、煤炭、银行、电力板块等均走强。酒类股大幅下挫，泸州老窖、舍得酒业（维权）跌幅超6%；食品饮料板块走势疲弱，业养元饮品一度跌停，吉林森工、甘源食品跌幅超8%，盐津铺子跌逾7%。猪肉概念再度走低，新希望、天康生物、龙大肉食等跌幅超5%。

　　个股方面，“妖股”天山生物（维权）今日早盘再度拉升，一度逼近涨停，12月交易日内涨幅已超4倍。

　　粤开证券指出，消费板块近期杀跌一方面是因为美股波动影响风险偏好，A股消费作为外资持股较高的品种，易引起外资阶段性流出；另一方面，A股消费股可类比美股科技股，都是市场核心资产以及前期高估值品种。风险偏好降低，增量资金流入边际放缓，估值较高的板块受到冲击。短期市场波动，中期来看，宏观环境宽松，消费板块依旧是外资流入的核心资产。

　　国庆长假来临，叠加外围不确定因素，市场观望情绪渐浓。周一期待的反弹行情并未出现，有可能使得估值探寻箱体下轨区域。短期市场震荡依旧，关注消费板块后续走势。中长期不改经济复苏及A股盈利恢复带来的结构性投资机会：（1）优先补库存的周期性行业；（2）必需和可选消费品龙头；（3）高弹性成长股；（4）金融板块：周日召开的2020中国国际金融年度论坛中，官员强调进一步发展直接融资，持续完善资本市场对外开放，我国股市“牛短熊长”正在消失，利好金融板块。太平洋证券指出，维持市场仍处于震荡蓄力阶段，但接近尾声的判断。后续限售股解禁和中美关系反复对市场的压制将趋于弱化，中美走向明确后，利于外资重回流入，短期美股阶段回调，外资风偏回落引发流出A股。但国内公募机构的偏股型新发基金仍保持在千亿规模的高位，融资余额持续回升。创业板注册制引发的资金分流效应影响有限，市场反应理性，活跃度提升。8月PMI数据验证经济修复韧性，但目前下游消费需求偏弱、就业等压力仍较大，企业尚处于报表修复阶段，需要流动性宽松环境予以配合，宏观流动性拐点未至。近期部分高估值消费品种的回调主要受资金博弈和“恐高”兑现收益影响，经济修复阶段，消费和科技能持续保持高增速，但短期高估值需要时间消化，资金面短期压力难以支撑高估值，风格趋向均衡。配置建议：顺周期品种持续修复。1）低估值但业绩有持续改善空间：券商、保险；2）低估值且边际需求良好：地产、建材、化工、煤炭、有色、机械；3）“科技+制造内循环”：5G基建、云计算、电气设备、新能源汽车；4）“消费内循环”：可选消费中的汽车、消费电子、家电、影视影院、旅游。

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