6月PMI数据超预期 券商：经济仍在延续复苏之势

　　中证网讯（记者 郭梦迪）国家统计局6月30日公布的数据显示，中国6月制造业PMI为50.9%，高于上月0.3个百分点，连续四个月位于荣枯线上方，制造业稳步恢复，供需两端持续回暖，进出口指数均有改善。对此，券商人士认为，经济仍在延续稳定复苏之势，当前阶段，需求修复正在追赶生产步伐，内需改善空间仍大。

　　华创证券认为，6月PMI数据超预期的原因在于以下两方面：生产端超预期的主要来源是制造业上游利润好转带动的生产回升；需求侧超预期的主要来源是海外复工带来的订单增加，且行业分布上可能汽车、电气、设备类订单恢复好于服装、鞋类。

　　民生宏观指出，6月制造业PMI指标超预期回升，促进部分服务业经营活动有所改善。从高频数据来看，虽然生产复苏边际放缓，但是商品房和汽车等消费指标已经高出去年同期水平。消息面上，“618”消费额再创新高，线上消费有望迎来进一步改善。虽然夏季的高温和多雨会影响建筑行业经济活动，但是PMI建筑预期指数向好，与基建投资回升确定性较强相符。总体看，经济仍在延续稳定复苏之势。

　　国泰君安证券指出，6月PMI体现经济延续弱修复，核心信号有三：一是新出口订单触底反弹，但仍处历史低位，二是价格指标全面反弹，PPI大概率环比转正，三是非制造业表现突出，建筑活动预期持续向上。当前阶段，需求修复正在追赶生产步伐，内需改善空间仍大。

　　中金宏观研究报告认为，综合来看，中国外需短期内虽然可能面临一定波动，但趋势上逐步探底修复。往前看，财政宽松落地以及海外复工有望支持内外需继续复苏，但节奏可能相对温和。