多重考验 两个方向或发起进攻

本周股指先抑后扬，前面四天连续回调，周五展开地量修复性反弹。上证指数周跌幅2.83%，创业板指周跌幅7.16%，从技术面看，指数走势都不理想，跌破60天均线支撑，受到短期均线压制。

 

 

题材方面，周初两天是创业板垃圾股的天下，天山生物、乾照光电等前排品种纷纷连板。随着监管层出面降温，周三尾盘高位垃圾股大面积跳水，疯狂的炒作就此偃旗息鼓，后半周相关个股惨烈补跌，市场氛围进入低潮期，直到周五情绪才有所缓和。接下来回顾下每天的行情脉络。

 

【行情回顾】

 

周一各大指数放量杀跌，特朗普政府威胁或将中芯国际列入“贸易黑名单”，半导体重挫同时消费白马开始杀估值，北向资金净流出近60亿元，内资机构和外资都在砸盘，股指单边走低没有抵抗。垃圾股一枝独秀，创业板掀起了轰轰烈烈消灭垃圾股的运动，到当天收盘已经见不到股价低于4元的个股。

 

周二股指暂时止跌全线收涨，北向资金终结连续6天净流出，转为净流入65亿元至关重要。创业板更加疯狂，当天成交额3375亿，首次超过沪市的3202亿。61股涨幅超过10%，24股涨幅20%，连板股共7只，创下注册制以来最好表现，总龙头天山生物，12天11板暴涨近5倍，距离年内10倍目标，也只差一个涨停板。

 

周三股指低开低走全线大跌，北向资金出逃40亿，美股大跌和监管趋严，是两市大幅调整的主要原因。深交所震怒出手，一口气特停了天山生物、长方集团、豫金刚石共3只创业板垃圾股，天山生物更是2进宫，强力敲打下资金纷纷认怂，尾盘坚瑞沃能带头，高位强势股开始了高台跳水表演，创业板成交4022亿，完全碾压沪市的3411亿。

 

周四股指高开低走，美股大涨的日子里，A股就喜欢高开低开玩套路。新华社发文痛批创业板炒小炒差，官媒痛打落水狗的行为，更加剧了市场的恐慌，创业板惨烈程度继续升级，血雨腥风下满屏都是环保色，343股跌幅超过10%，其中封死跌停的就有47只。“黑五类”被当成过街老鼠人人喊打，机构主导的价值风格略有反弹，白酒、消费等局部走强。

 

周五股指震荡走高，全线反弹创业板领涨，两市成交不足7000亿，创下三个月来新低纪录。创业板成交额比沪市少了400亿，监管升级垃圾股连续大跌，资金正在撤离创业板。既然垃圾股不让炒，资金便选择了高景气方向，十四五规划可能做重大调整，可再生能源比例大幅提高，风电和光伏板块日内领涨，通威股份、阳光电源等趋势大票，带领一批小票涨停。

 

【周末消息】

 

周末消息面总体较为平静，官媒没有继续对炒小炒差喊打喊杀，证券时报也发表评论文章打气，称股经历大跌之后，向下的空间很有限。监管最严的时刻已经过去，监管层的态度由打压转为呵护，休养生息一段时间后，交投情绪将再度升温。

 

周五新股数量罕见低于10家，主要是因为蚂蚁集团、中金公司、京东数科等巨无霸即将登场，数量上虽然减少但融资量更大，大力发展直接融资的定位不会改变，任何关于IPO减速的期盼都是不切实际的幻想。抽血压力加大是客观事实，解决之道是引进更多增量资金，首批四只科创板50ETF产品预计将在9月22日启动发行，这就是一支看得见的援军，此外还有外资、基金、社保等。

 

美国对华为的禁令将于本月15日生效，台积电、联发科等半导体厂商正在赶货。近日华为旗下海思近日大手笔包货运专机，赶在出货期限前把芯片运出，华为已经做好了最坏的打算。此外，三星和SK海力士两大存储芯片巨头将于9月15日起停止向华为出售零部件，受益华为订单回流，存储概念或将走强。

 

而另一边，iPhone12将在9月16日发布，爆料人士称iPhone12本周已开始大规模量产，周五苹果产业链的歌尔股份、蓝思科技、立讯精密等大涨，就是炒作这个预期。

 

【下周思路】

 

强监管逐步松绑，前面连续出逃的北向资金，下半周开始明显转为净流入，再结合周五两市创下地量成交，下周指数理应展开修复性反弹，但高度的预期比较一般，创业板3只垃圾股复牌、15日生效的禁令、巨无霸疯狂抽血等因素，带来的潜在压力不小。

 

监管层炮轰垃圾股，市场风格或转向机构主导，业绩向好的高景气方向，可能成为资金新宠，周四周五的市场，已经出现了这种迹象。此外，十四五规划重点提及，以及超预期的方向，也是接下来值得重点关注的方向，第三代半导体，农业稀土，以及周五爆发的光伏风电，都是炒作的十四五规划预期。

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