这么看好锂电？高瓴资本100亿入股宁德时代 高盛美林都没抢到

　　原标题：这么看好锂电？高瓴资本100亿入股宁德时代 高盛美林都没抢到

　　来源：每日经济新闻

　　7月17日，宁德时代（300750，SZ）发布《非公开发行股票发行情况报告书》，公布了其200亿非公开发行的认购对象，其中高瓴资本管理有限公司（以下简称高瓴资本）出资约100亿元。

　　《每日经济新闻》记者注意到，宁德时代的非公开发行认购名单堪称大佬云集，除了高瓴资本，还有不少国际投行纷纷解囊认购。而在宁德时代此次非公开发行认购落选的榜单中，也可以发现不少知名国际投行的身影，包括高盛、美林等。

　　众多机构和大佬对宁德时代如此看好，与电动汽车的前景不无关系。今年6月初，海南省委书记、海南省人大常委会主任刘赐贵就表示，海南到2030年将不再销售燃油汽车。

　　高瓴资本100亿元入股

　　7月17日，宁德时代收盘价为195.7元/股，本次非公开发行的价格为161元/股，认购锁定期为6个月。

　　值得一提的是，此次宁德时代非公开发行价格相当于发行底价129.67元/股的124.16%。此次非公开发行共计收到38家投资者回复的《申购报价单》，其中高瓴资本的报价区间为155.86元至161.98元。

　　高瓴资本出资100亿元，将取代宁波梅山保税港区博瑞荣合投资合伙企业（有限合伙）的位置，成为宁德时代第九大股东。

图片来源：宁德时代公告截图

　　除了高瓴资本之外，认购方还包括本田技研工业（中国）投资有限公司、太平洋资产管理有限责任公司、UBS AG、北信瑞丰基金管理有限公司、J.P． Morgan Securities plc等。

　　而在此次认购的落选名单中，也不乏Goldman Sachs International（高盛）和Merrill Lynch International（美林）这样的知名国际投行。

　　众多机构大佬如此看好宁德时代，与电动车的前景不无关系。

　　GGII（高工锂电）预计，到2025年，全球新能源乘用车销量将达到1150万辆，相较2019年年均复合增长率为31.6%。

　　中汽协数据显示，2019年我国新能源汽车销量占全部汽车销量的比例仅为4.68%，而根据工信部2019年12月发布的《新能源汽车产业发展规划（2021~2035年）》（征求意见稿），到2025年，我国新能源汽车市场竞争力明显提高，新能源汽车销量占比达25%左右。

　　预计募投项目产生年收入343亿元

　　此次宁德时代募集的资金拟投向5个项目。其中，“宁德时代湖西锂离子电池扩建项目”、“江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目（三期）”和“四川时代动力电池项目一期”新增锂离子电池年产能分别约为16GWh、24GWh和12GWh，总计约为52GWh。

　　对于产能扩张，宁德时代表示是为了：“迎接储能和新能源汽车产业快速发展的市场机遇， 满足市场和客户日益增长的需求”。

图片来源：宁德时代公告截图

　　据宁德时代此前发布的《非公开发行股票预案》估计，此次募投的前三个项目预计产生年收入约343亿元，净利润约30亿元。

　　对于电化学储能前沿技术储备研发项目，宁德时代表示：“本项目作为公司研发体系的一部分，不进行单独的财务评价。本项目实施后，将有效提升企业动力及储能电池技术研发水平，储备研发人才。从长远目标来看，将提升企业核心竞争力，对于企业的可持续发展具有重大意义。”

　　此外，值得注意的是，近年来宁德时代的毛利率处于下滑趋势中。2016年、2017年、2018年和2019年，宁德时代的综合毛利率分别为43.70%、36.29%、32.79%和29.06%。宁德时代就此分析称：“2017年以来，受动力电池产能快速提升和新能源汽车补贴政策调整影响，动力电池系统售价降幅增大，导致公司毛利率下降。”

　　宁德时代上半年装机量864万KWh

　　2020年上半年，宁德时代的动力电池装机量一骑绝尘，远远超出竞争对手。

　　GGII数据显示，今年上半年宁德时代以864万KWh的动力电池装机量位居冠军，LG化学以250.7万KWh装机量位列第二，比亚迪以247.7万KWh的装机量位列第三。

　　GGII数据显示，2020上半年国内新能源汽车生产约35.2万辆，同比下降42%，动力电池装机量约17.5GWh，同比下降42%。其中，装机量排名前十动力电池企业合计约16.44GWh，占总量的94%。

　　“受新冠疫情影响，2020上半年国内动力电池装机量不及预期。在排名前十企业中，六家企业同比增速为负，四家企业同比增速为正。剔除LG化学、松下，仅中航锂电和塔菲尔与去年同期相比保持正增长，增速分别为54%和15%。”GGII称。

　　此外，GGII数据显示，外资动力电池企业LG化学、松下加速渗透国内动力电池市场，2020上半年在国内的动力电池装机量占比分别为14.34%、2.07%。