国产特斯拉全球供给正式开启？详解产业链海外扩张(名单)

　　原标题：国产特斯拉全球供给正式开启？详解产业链海外扩张

　　来源：科创板日报

　　《科创板日报》（上海，研究员 何律衡）讯，据外媒当地时间周一（19日）报道，特斯拉当天宣布，本月将开始向德国、法国、意大利、瑞士等十几个欧洲国家出口中国制造的Model 3。后经行业垂直媒体Green Drive证实，有来自法国、德国以及澳大利亚的消费者收到的购车账单显示，其预定的Model 3确认为中国产版本（Model 3 - China）。

　　据悉，鉴于特斯拉位于欧洲柏林的超级工厂最早将于2021年5月投产，目前仍在建设当中，当前销往欧洲的Model 3均由特斯拉位于美国的弗里蒙特工厂生产。而将产线转向上海的原因并非为了节省进口税，更多是由于中国工厂产能的提高，且根据马斯克此前透露的规划，柏林工厂建成后将主要用于生产Model Y。

　　同时，考虑到国产Model 3目前已开始使用宁德时代生产的磷酸铁锂电池，大大降低了电池成本，Green Drive预计，中国版Model 3将较弗里蒙特版本降价约7000美元至66900美元，考虑各地政策差异，其中销往澳大利亚的价格或将低至57000美元左右，有望大幅提高其销量。

　　需要指出的是，在上海超级工厂建设之初，为了向人们保证不是为了将产能转移到中国，马斯克曾坚称上海工厂只是为了满足中国本土需求，而不是为了向其他市场出口。上月曾有媒体报道称，特斯拉计划向其他市场出口中国制造的Model 3，特斯拉当时也表示了否认。

　　此次遭到“打脸”的特斯拉，并非唯一一家向欧洲出口中国产电动车的汽车制造商。其在欧洲市场的最大竞争对手之一宝马此前就曾表示，其位于中国沈阳的合资工厂（华晨宝马）生产的电动iX3车型将出口至欧洲，另一欧洲老牌车企戴姆勒则将其Smart品牌乘用车的生产转移到了杭州湾。

　　今年以来，欧洲各国电动车补贴力度持续大，同时多数国家已经实现采购平价，电动车经济性明显，法规驱动供给，车企加快富有竞争力的车型推出市场。数据显示，9月欧洲主要国家（德、法、英等七国）乘用车继续回暖，电动车注册继续超预期，同比增203%，环比增73%。其中英国和意大利远超平均水平，环比增速高达303%和100%，渗透率为13%。

　　据兴业证券分析师曾英捷（金麒麟分析师）8月7日报告预计，欧洲2020年电动车销量有望达90万辆，2025年将达487万辆，复合增速33%；2020年渗透率7%，2025年24%，逐年提升。

　　招商证券分析师游家训（金麒麟分析师）8月3日报告同样认为，未来五年欧洲新能源车的销量和渗透率会是一个不断提升的过程，进而认为，相对应的动力电池的需求也会快速增长，同时单车带电量和续航里程的提升会强化这一过程，预计动力电池在欧洲的需求量会从2020年的约36GWh增长到2025年的约200GWh。

　　在此基础上，逐渐成熟的中国动力电池产业链有望最先受益。招商证券指出，伴随中国激进的研发投入与资产扩张，中国公司大概率会深入或是主导各环节的全球供给。

　　其中在欧洲市场，中国中游优质企业已经切入欧洲主流车企供应链，随着车企配套经验与材料体系的不断积累与完善，叠加中国企业在制造于成本控制方面的优势，预计国内中有竞争力将进一步加强，相关电池材料、电池、电气系统公司，有望迎来长周期增长。

　　同时，多数环节盈利水平相对低位，一部分企业的盈利能力有望向上回归，可能体现出较强的业绩弹性。

　　全球主要电池材料供应链情况整理：