百润股份前三季净利3.8亿 加速布局烈酒寻新增长点

　　长江商报消息

　　尽管今年上半年受到疫情影响，酒行业众多企业业绩出现不同程度波动，但以预调鸡尾酒为主营业务的百润股份在今年前三季度实现了逆势增长。

　　10月22日，百润股份发布2020年第三季度报告称，公司今年前三季度实现营收13.25亿元，同比增长30.37%，净利润为3.83亿元，同比增长67.65%，经营活动现金流为5.28亿元，同比增长76.38%。

　　作为百润股份的主要业务，百润股份的业务包括旗下预调鸡尾酒“RIO”的研发、生产和销售。2013年，锐澳鸡尾酒一炮而红，迅速席卷国内饮料市场，成为当之无愧的“网红酒”。2014年，百润股份以近50亿元的价格收购上海巴克斯酒业，将锐澳品牌收入囊中，并发展成为其业务“顶梁柱”。

　　也是在2014年，或许受收购消息及RIO的广告效应影响，经销商纷纷向百润股份下单，RIO的销量急速飙涨至9.82亿元，激增5倍多。长江商报记者注意到，自2017年中报至今，预调鸡尾酒的营收占比常年超过80%，最高值达87.81%，据百润股份2019年财报显示，预调鸡尾酒的毛利率高达68.55%，超越很多酒业同行。

　　不过，随着预调鸡尾酒行业迅猛发展，行业内原有企业逐步提升的同时，也不断有新的企业涉足预调鸡尾酒行业，行业竞争逐步加剧。2020年，百润股份将“推进烈酒全产业链战略布局”作为今年公司经营主基调之一。

　　营收净利双增

　　10月22日，百润股份发布2020年第三季度报告称，公司今年前三季度实现营收13.25亿元，同比增长30.37%，净利润为3.83亿元，同比增长67.65%，经营活动现金流为5.28亿元，同比增长76.38%，公司营收、净利润延续上半年业绩发展势头。

　　值得注意的是，随着疫情得到有效控制，百润股份今年第三季度实现营收5.37亿元，同比增长40.94%，净利润为1.71亿元，同比增长86.47%，经营活动现金流为2.52亿元，同比增长高达124.31%。

　　对于现金流的大幅增长，百润股份表示，在报告期内，公司经营活动现金流大幅增长的主要原因是因为公司主营业务收入增长、应收账款回款增加、销售预收款增加综合所致。

　　公开资料显示，百润股份原主要从事香精香料的研发、生产、销售和服务业务，经过对巴克斯酒业进行并购重组后，形成香精香料和预调鸡尾酒双主营业务发展格局。据悉，百润股份的预调鸡尾酒产品涵盖不同酒精度的7个系列，口味多达40余种，满足了国内消费者多元化需求。

　　作为百润股份的“顶梁柱”，实际上锐澳鸡尾酒的发展颇为曲折。2015年，百润股份预调鸡尾酒业务达到22.13亿元的营收顶峰。但伴随各大品牌的涌入、经销商囤货积压、广告投入减少等因素，巴克斯酒业2016年亏损1.87亿元。2017年其预调鸡尾酒业务营收为10.29亿元，占总营收的87.81%，但整体利润仅为1.83亿元。2018年百润股份净利润为1.24亿元，同比下滑32.24%。

　　不过，自2018年上半年推出“微醺”系列后，RIO销量又开始逐渐回升，据了解，RIO罐形包装将单品售价从13元左右降到6-7元左右，贴近啤酒价格，消费者接受度更高。业内人士认为，罐形包装的普及显示了预调酒的消费场景从原来的聚饮消费逐步扩大到家庭自饮消费，提升了饮用频率和复购率。

　　值得一提的是，2019年，百润股份香精香料营收占比为12.39%，预调鸡尾酒占比87.61%，是其主要营收来源。同时据百润股份2019年财报显示，预调鸡尾酒的毛利率高达68.55%，超越很多酒业同行。

　　今年前三季度，百润股份的预调鸡尾酒业务产品销售情况良好，第三季度实现主营业务收入4.84亿元元，同比增长45.31%。前三季度累计实现主营业务收入11.85亿元，同比增长34.33%，实现净利润2.97亿元，同比增长76.70%。

　　百润股份在公告中表示，在公司前三季度业绩的基础上，2020年度经营业绩有望继续保持增长。长江商报记者百润股份历年财报发现，2017年至2019年，百润股份在营收方面连续三年增长，在净利方面，2017年增长高达224.23%。

　　加速布局烈酒寻找新增长点

　　长江商报记者注意到，在预调鸡尾酒业务回暖的同时，百润股份开始谋求进入烈酒领域。据企业公开发布的消息，在2020年的经营目标与计划中，推进烈酒全产业链战略布局成为其2020年经营主基调的一部分。

　　此前，百润股份在发布2019年年报的同时并公告称，公司全资子公司巴克斯酒业与邛崃市人民政府签署《烈酒生产基地升级项目投资协议书》，拟在邛崃市“成都绿色食品产业功能区”建设烈酒生产基地升级项目，一期项目投资额不少于8.7亿元。除了建设生产基地外，巴克斯酒业还拟投资约3亿元在邛崃市建设巴克斯烈酒品牌文化体验中心。

　　百润股份表示，随着全球威士忌市场快速升温，中国进口威士忌增速较快，价格随着消费升级稳步上升，市场越来越成熟。根据公司的发展规划和国内外烈酒供应状况，公司计划投资烈酒生产基地升级项目，为进入烈酒行业做好产品准备，并为预调鸡尾酒的发展预留更多的威士忌基酒。

　　有业内人士表示，百润股份加码威士忌，实际跨界步伐并不大。“威士忌等烈酒是充当鸡尾酒原料酒的必需品，项目完成后，将为锐澳预调鸡尾酒的未来发展，预留更多的威士忌基酒。这有助于继续提升公司预调鸡尾酒的竞争优势，并通过推进烈酒原料品质升级，巩固公司行业地位。其次，一旦战略布局烈酒成功，确实将为公司带来更高的利润增长点。”

　　此外，值得注意的是，与锐澳预调鸡尾酒想到一块的酒企不在少数，国产威士忌近年布局堪称风起云涌，目前已有多家企业布局。

　　2019年4月，洋河宣布与帝亚吉欧达成战略合作，联合成立江苏洋河帝亚吉欧酒业有限公司，携手推出中式威士忌“中仕忌”；8月，全球烈酒巨头保乐力加峨眉山麦芽威士忌酒厂破土动工，这将是中国首家标志性麦芽威士忌酒厂，并将在2023年正式推出第一批中国麦芽威士忌；同样在8月，国产葡萄酒企业怡园酒业，也披露将布局威士忌品类。

　　此外，2020年2月，青岛啤酒宣布加码“威士忌、蒸馏酒”业务。青岛啤酒还表示，如果公司确实认为威士忌有好的市场潜力，甚至将考虑通过并购方式完成。

　　在里斯战略定位咨询中国高级顾问肖瑶看来，中国威士忌市场或将成为各大烈酒品牌下一步争夺的目标市场。据《2020中国烈酒市场分析报告》显示，2019年中国威士忌市场规模约36.5亿元人民币，2019年增速达11.1%，高于白兰地品类的7.7%增速。

　　同时，该报告显示，近五年来，全球烈酒市场发展处于平稳水平，平均增长率为1.7%，增长速度最快的是威士忌，年平均增幅为3.16%。预计在未来五年，威士忌将构成新的品类增长极。

　　在中国食品产业分析师朱丹蓬看来，“随着新生代的人口红利不断地叠加，像威士忌、白兰地这一块已经成为中国新生代比较关注青睐以及追捧的一个品类，所以从前瞻布局的角度，百润整体的战略布局是非常睿智的。虽然整个烈酒这一块未来发展前景向好，但是烈酒的价格以及档次要比预调酒要高，所以其实对于百润来说也是需要面临的挑战。”