郑眼看盘：权重股上涨 续升动能不足

　　本周二，A股略涨，截至收盘，上证综指涨0.62%至3456.68点，深证综指涨0.47%至2229.27点，创业板综指涨0.31%，科创50指数跌0.19%。虽然多数股指上涨，可多数个股下跌，说明权重股相对强，小票暂时承压。

　　隔夜美股涨跌有限，道指小涨，标普500指数及纳指小跌。虽然美股表现较平，可中概股依然较弱。华尔街采用高杠杆的对冲基金Archegos Capital因爆仓被强制平仓，其持仓涉及一些中概股，故中概股抛压暂时比较重。

　　这轮中概股杀跌的主因是3月24日美国证券交易委员会（SEC）一则公告，SEC称，其已通过《外国公司问责法案》最终修正案并征求公众意见。投资者可继续跟踪后续消息，如果该法案最终实施，中概股前景应难言乐观。

　　周二A股中的银行股普涨，加上多数“抱团股”也上涨，使得沪指略强于深指。“抱团股”中已有反弹的品种涨势温和，隆基股份、海天味业等反弹略滞后的“抱团股”显著补涨。在非权重股中，医美、军工、新疆板块上涨。前期强势股碳中和概念股出现分化，多数碳中和相关个股杀跌，少数品种仍然较强。

　　周二午后，美债收益率出现一波较快速的上行，对部分投资者的持仓心态构成负面影响。不过，北上资金却相对平稳，盘后数据显示，净流入38.07亿元。

　　值得一提的是，A股收盘后，美债收益率继续上行，基准的10年期美债收益率最高已升至1.774%（截至周二16：30），创出本轮上涨行情以来的新高。

　　本周有传言称，美国总统拜登基建计划不是先前人们盛传的3万亿美元，而是4万亿美元，该因素对美债收益率应有较明显的提振作用。本周美国将先后公布包括非农就业数据在内的一组就业类指标，如果数据较强，美债收益率还有可能录得更大升幅。

　　如果周二晚间美债收益率继续上行，周三A股大概率会承压，只是我觉得类似今年春节后那种大幅杀跌的状况很难重现，因市场已较充分地预期到“美债收益率早晚会上升”这一因素。此外，年报及季报即将公布，许多白马股动态市盈率会有所下降，通常这个时段市场的期待颇高，抛压一般会小些。

　　投资者现阶段仍可操作，但得注意不要轻易追高，也包括不追涨这几天表现不错的“抱团股”。未来股指大幅上行机会相对较小，故个股追高时的容错空间会比较小。就多数“抱团股”来说，就算今年春节后跌了不少，可估值仍相对较高。

　　投资者选股时应更多地注意眼前的业绩，适度淡化过远的业绩前景，一方面是因为时间太久了会有不确定性，另一方面是在利率趋高环境下上市公司远期业绩的贴现值会大幅降低。

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