北向资金重启后净流出：抛售白酒股 茅台净卖出额创年内纪录

　　因复活节假期暂停3个交易日之后，4月7日，重启的北向资金出现净流出。

　　净卖出个股共13只，净卖出额居前三的分别是贵州茅台（600519）、潍柴动力（000338）、中国中免（601888），净卖出金额分别为14.83亿元、9.13亿元、4.76亿元。

　　值得注意的是，北向资金再度开始抛售白酒股。

　　4月7日的沪深股通前十大成交股中，出现了3只白酒股，均为净流出。其中，贵州茅台被北向资金大幅净出售14.83亿元，创下2021年以来的最高净流出额。五粮液（000858）和泸州老窖（000568）分别净流出4.728亿元及1.077亿元。

　　这也对白酒股形成抛压，白酒股领跌沪深两市，龙头贵州茅台跌逾3%，股价直接击穿2100元关口，山西汾酒（600809）、泸州老窖、古井贡酒（000596）、口子窖（603589）、酒鬼酒（000799）等跌逾5%。

　　不过，多家券商均称看好白酒股后续表现。

　　川财证券认为，展望二季度市场，白酒产业景气度依旧较高，淡季白酒批价未明显下跌，据草根调研来看，白酒整体库存压力不大，五粮液库存约为1个月左右，老窖、汾酒等其他酒企经销商反馈积极，同时受去年一季度的低基数以及今年就地过年政策的影响，预计整体白酒企业一季报增长表现良好，从估值上来看，白酒板块整体不便宜，在海外市场企稳的背景下，配置上建议选择未来业绩确定性较高或者增长较快的白酒企业。

　　天风证券认为，目前高端白酒估值已然回归到合理水平，茅台的稀缺性和高壁垒已经成为共识，长期来看仍然是较为优质和较为核心的标的，属于食品饮料板块的“诗和远方”，在回调中建议关注。

　　该机构称，2020年受疫情影响，次高端酒企一季度表现惨淡，而今年春节期间，次高端整体恢复明显，其背后的原因还是需求回暖超预期，而且经过疫情，喝好酒的概念更深入人心，次高端里高价位带产品量价齐升，利润端弹性更大。

　　中信证券认为，短期看，疫情稳定、经济复苏下白酒景气高企，预计2021年提价和量增将共同驱动确定性较强的高增长；白酒消费升级继续延续，呈现加速状态，高端的千元价格带需求快速扩容和次高端价格带整体上移。同时，酱酒热已成趋势，行业空间广阔，短看产能释放、长看以品牌为核心的综合能力的竞争。

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