中国的复苏与国际真实的风险

一、中国真实的复苏 中国疫情从1月22日爆发，武汉1月23日封城，然后2月数据，全掉进冰窟窿里去了。3月数据也不行,但到4月,各地复工复产,数据就全面好转了; 这几个月的逻辑与数据如次: 1.房地产销售:这可是真金白银哟。单看各月的累计数据并不好。1到2月下跌了35.9%，然后逐月好转,6月累计下跌5.4%;可如果分开来看,前两月下跌35.9%,3月下跌14.57%,4月跌4.99%,全国基本上是4月份全面复工,就回到-5%以上了,且月销售近11500亿;5月转正,增长14.04%,6月超过2万亿,为20626亿,增速8.99%;房地产销售逐月好转异常明显; 2.房地产销售好,资金会流动到房地产公司账上,因此房地产公司投资额度就会同向变化;这是第一个变化;地产投资,1月到2月为-16.34%,3月为1.15%,已经先行转正了,4月为6.97%,5月为8.09%,6月为8.54%;很明显是逐月走高，而且全国地产商都相信会复苏，投资数据相反先行，而销售数据印证了地产商对大势的判断。因此地产商率先增加投资，增速率先转正;但总体上,因为前两月下降不少,导致上半年全国房地产投资额只增长1.9%;尽管如此,但复苏是很明显的;而且销售数据是对投资数据一个大的支撑。 3.房地产投资增速起来了,会带动第二个变化,就是全国土地收入起来;这个体现在财政方面;1到2月为3725亿,增速-16.4%;前3月累计增速-7.9%;前4月累计增速-4.5%,前5月累计为21091亿,增速0.9%,已经转正了;上半年为28129亿,增速5.2%;这个指标是比较快的,总体增速达到5%以上;地产商在加大买面粉的力度。 4.政府土地出让金起来后,会推动地方政府投资,跟土地出让金相关的支出增速,前两个月为-40.5%,前三个月为-26.7%,前四个月为-15.7%;前五个月为-14.2%,前6个月为-10.7%,但支出已经达到28820亿,已经比上半年全国土地出让金收入28129亿要高了;即政府投资增速稍稍滞后，但总金额说明了问题。支出大于收入，投资在加码。 5.房地产投资和地方政府投资,会带动全国固定资产投资增速;前两个月为-24.5%;3月为-10.87%;4月为7.62%,4月单月已经转正;5月为0.91%,且单月投资总额超过6万亿,为62370亿;6月增速1.06%,达到82409亿;这是一个很大的单月数据;但上半年总体投资增速,前两个月为-24.5%,前6个月为-5.85%;这里主要是民间投资还要滞后一些,滞后的原因还在于刚刚复苏,有效需求不足;这个，可以跟PPI形成相互印证； 6.消费数据会稍稍滞后几个月;也是真金白银，总体上跟这些差不多;前两个月,下降20.5%,3月单月下降15.8%,但到4月份,即有较大的好转,为-7.5%,5月为-2.8%,6月为-1.8%;整个上半年,消费总体上下滑较大,为-11.4%;但逐月数据是很不错的,估计下半年转正是一定的; 7.让人另眼相看的是出口数据,好于预期;前两个月下降17.2%,三月为-6.6%,4月为3.5%,5月为-3.3%,6月为0.5%;这是以美元计的;因为汇率的因素,上半年以美元计的出口整体增速为-6.2%;而以人民币计的出口数据要更好看一些:以人民币计,6月出口增速4.3%,上半年出口增速为-3%;这个数据远好于预期;而且疫情期间,国际对中国产品的依赖更强了; 所以,在控制好疫情以后,中国的复苏,是真实的复苏;我前面讲了,中国抢了一个好位置,会在世界经济复苏中率先复苏;下半年的数据会更清晰地证明这个; 只是，世界经济不会那么快地经历复苏，疫情的反复，会对世界经济形成重大影响。 二、世界各国疫情及其走势 第一名，美国，364.77万,当天新增74987人,上周日人数是318.46万,6天新增46.31万人;平均每天增加6.62万人,跟湖北全部感染人数差不了多少;今天周日为371.15万，日增63259人； 第二名,巴西,204.63万,单日新增34177人;6月27日数据是127.50万,21天相差77.13万;平均每天增加3.67万;今天周日为207.49万； 第三名印度,103.91万,单日新增35252人;6月27日数据49.04万,21天增加54.87万,平均每天增加2.61万;而且印度还在加速;今天周日为107.78万，日增39065人； 第四名俄罗斯,情况稍好; 第五名秘鲁,第六名南非,第七名墨西哥,第八名智利,第九名西班牙;数字在35万到30万之间;美洲表现很重,非洲已经爆发了; 这些表明,美洲大爆发,北美是美国为代表,南美以巴西为代表,前面我计算过,他们的数字都是低估的数字;亚洲以印度、伊朗、巴基斯坦和孟加拉国为代表，最典型为印度和伊朗，印度是数据没有怎么体现的代表，还在一次爆发中，而伊朗是二次爆发；巴基斯坦一次爆发，在尽量控制住病情，类似的还有沙特，单日数据在艰难下行； 非洲代表就是南非。非洲为检测极不充分的地区； 欧洲分两类，一类是俄罗斯为代表，一次疫情还没有控制下来,在艰难下行；二类代表现在还没有出来，即看谁先二次爆发，周六的数据是西班牙，新增1400，但这只是一天，数据不具有代表性，英国上周也有一天的情况；英法德意西，就看谁先二次爆发了； 总体而言，除了中韩等少数国家，多数国家疫情都还不稳定；另有大量国家处于二次爆发前，即一次爆发后，控制住了，现在每天发病数不多，几十或几百例，慢慢发，不出现医疗资源的挤兑。这种情况就怕秋冬季节的到来。 所以世界各国的情况，就包括如下几类：第一类，就是一次爆发，有所回落，但是在高位二次爆发，代表是美国。这种情况极容易一波流到秋冬再度在高位大爆发，或者是即使控制住了，到秋冬再三次爆发； 第二类是伊朗等，数据到低位后，再二次爆发； 第三类是印度巴西南非等，一次爆发，势头正盛； 第四类是俄罗斯、巴基斯坦等，一次爆发还没有控制住，还在高位；但每日新增还在下行之中； 第五类是欧洲代表性国家，一次爆发控制住了，回到了低位，后面复工，看什么时候会二次爆发； 第六类即日本，新加坡，每天新增数据一直在低位，一直没有根本控制住，有点跟瑞典的数据差不多。但一直没有出现医疗资源的挤兑。 第七类即中韩，基本控制住了，也复工复产，但没有绝迹。 这些类型中，最主动的是中韩。最危险的是美国印度巴西和非洲，数据在高位，而且还在大爆发，不管是一次还是二次。 一个很简单的算法，任何传染病，当传染率等于1时，这个病不会绝迹，但新增感染人数会等于治好的人，相当于一个湖，上游来水和向下游放水相等，因此湖中的水位不变； 当传染率大于1时，新增病人的数字就一定会增长。比如假设病人感染后，平均传播的时间是7天，平均传染1.3人(这个传染率的数据并不高)，一年按52周计算,那么一年的时间,一个病人会感染多少病人呢?84.15万人;如果是14天感染1.3人,到一年的时间,一个病人会感染多少人呢?917.33人; 即是,如果美国的传染率一直降不下来,就算按14天感染期算,按1.3这么低的传染率算,到明年7月17日,美国感染人数会是多少呢?还有一个影响因素,美国现在有多少病人还在传染别人,至少10万人是有的;因为美国检测数据是不充分的;这么一计算,到明年7月份,美国新增感染人数会达到9173万,加现在的数据,到时会达到9537万;前提是感染率要能够稳定在1.3或1.3之上； 当然,如果美国实施严格的隔离,严格的检测,全面的检测,那么情况就会有大的变化;但如果美国还在闹复工,大家还不带口罩,还不搞全面的检测,还不搞严格的密切接触者追踪和隔离,那么后面的情况会相当严重; 印度和巴西，还有南非等都一样。 欧洲的问题，就是二次爆发的问题。能不能防住，我的判断是，欧洲防不住，特别是到10月份、11月份，欧洲极有可能会二次爆发。 三、社会危机什么时候爆发 前面我预测了美国会爆发社会动荡，而且时间判断极准。我4月3日判断的，时间是1个半月到2个月，结果5月28日后，就动荡了。 上周日的文章判断，美国因为失业人数超过5000万，当他们六到八个月没有工作，看不到希望，而美国疫情根本就控制不住时，他们会比较容易引发社会危机。这个时间点当在9月份到美国大选前后。因此，今年美国大选，如何给投票人希望，美国如何不动荡，这是极难做到的一个事情。 火星子什么时候蹦出来，因为什么蹦出来，这个我们可以等着看戏； 四、经济危机在什么时候会来？ 今年二季度，美国好些公司财报会很难看。好些中小企业死掉了，金融机构就会被拖下水。当死掉的企业太多太多了，金融机构撑不住，就会倒掉。老百姓不复工最终一定饿死，复工后被感染上新冠，至少会致贫；特别是新冠群发，就会再度失业；对企业而言，不复工是死，复工如果群发，又得停工；所以后面的时间，这一现象我们会经常看到。有些企业会反复停工,反复复工;而现金流扛不住的企业,会先倒掉; 但问题还在于，新冠会打击美国经济，同时死掉的企业一多，就会把银行等金融机构拖下水。所以今年三四季度，特别是明年，比较容易爆发危机。 危机一定会让美股二次探底。 五、A股当前的走势 前面谈，突破底部的问题。现在谈一下短线走势。 短线，对A股来说，短线下跌空间并不大。调整的原因是上头不喜欢涨，怕疯牛。然后银行股先调，到周五，银行指数已经调整了9个交易日，到20天线了，前面它底部的高位在1835点，周五收盘1882点，基本跌到底部了。因此银行指数基本企稳，后面应该没有多少的调整空间； 券商指数，周一20天线升到1664一线，周五它收盘1705点，且是连续三天阴线；因此周一它也没有多少空间，5周均线跟上来了；券商指数即使周一再摸一下20天线，那也是调指标而已。因此，金融指数下周企稳反弹是主基调。这种走势，有可能会创新高。 当然，也还有另一种走势，即下周先反弹，但反弹受5天线压制，然后跌破20天线，如果走这种走势，那么是多头放弃了的走法，可能性并不大。预期走第一种走势的可能性要大一些。 而走第二种走势的话，周二是短线高点，然后调整时间是三到四个交易日，见短线低点，然后是一个较大级别的反弹。但这种反弹不会创新高。那里会出一个逃命点。 后市走势是二选一,我们且看到底如何走吧。 免责声明：博主所发内容不构成买卖股票依据。股市有风险，入市需谨慎。新浪财经网站提供此互动平台不代表认可其观点。新浪财经所有博主不提供代客理财等非法业务。有私下进行收费咨询或推销其他产品服务，属于非法个人行为，与新浪财经无关，请各位网友务必不要上当受骗！