郑眼看盘：金融板块护盘 科技股为长期焦点

　　端午假期后首周A股大跌，但第二周即完全收复失地，重要驱动因素之一是流动性缓和及市场风险偏好提升。上周四及上周五央行在公开市场操作中均向市场注资，每天注资200亿元。这个量其实很小，可暗示性、提示性作用不宜忽视。

　　因资金面出现利好，上周五“比较吃钱”的券商板块大涨，东财及中银证券大涨，齐鲁银行等银行股表现也不错，保险股稍弱，但也呈普涨格局。外资同样趋于乐观，上周五北上资金净流入141亿元，这个净流入量显然很大。

　　由历年情况看，半年末央行均有旨在熨平资金面波动的操作，且这回应该又叠加维稳因素，故资金面重要观测点其实不仅在半年末之前，还应该看到半年末之后。也就是说，7月份央行如何操作，才能为股市表现提供更多指引。

　　央行7月份会如何操作暂无从得知，至少市场会感觉心中没底，所以在6月底7月初，股市会有震荡，只是股指或许会因权重股护盘而相对平稳。如果投资者持有中报预期不错的绩优股，基本上可忽略震荡，如持有投机性品种，那么下周应注意控制仓位。

　　由外部形势看，油价在涨，有色在跌，美债收益率一时难上升，美联储一时不会缩表。由内部看，PPI很高，可CPI受控。整体而言，我个人感觉7月份流动性也许还能维持目前这种中性格局，故大盘在点位上仍可能保持平稳。

　　近期题材股炒得过凶，博傻气氛极浓，散户力量似骤增，短期涨幅过大、换手率离谱的品种可能随时会有风险。中报业绩近在眼前，故最近一些题材炒作风险不宜忽视。业绩是股价的支撑，题材只是暂时支撑，一旦股价跌了，再牛的题材也会被性情多变的散户或游资大户们淡忘。

　　短期内金融股涨，也许有护盘因素。细看这些金融股，除东方财富外，大多是小市值品种易涨，是一种“省钱打法”。就算是东方财富，我相信也是散户贡献了大量买力，并非全是机构功劳。上述“省钱打法”在科技股中不太普遍，部分大市值科技股表现还是极强，如宁德时代、北方华创等。因此，我个人觉得金融股大概率只是阶段性上涨，科技股会成为关注的中心。

　　若由股指看，显然最近科技类指数涨幅更大，如创业板、科创板相关指数明显强于主板指数，所以投资者由长远看不宜忽略科技股。如果受制于能力，那也可考虑“抄”科技型基金重仓股的“作业”。

　　本月数字货币受到了致命打击，其资金如果分流至股市，我相信极易杀向科技股，而不是老态龙钟的食品饮料、白酒股等。

　　不过，由某种角度看，科技股可算另类的题材股，因不少科技股暂无业绩支撑，未来能否有业绩一时也看不清，然而这不妨碍科技股能成为长期主线，顶多是各阶段的领涨品种会不断切换。由国际竞争看，科技无疑是关键，国家产业政策百分百会长期支持。

　　由今年情况看，相对确定性稍强的品种是受益于“缺芯”的品种，还有就是国产替代难度较适度的品种，投资者暂时可重点关注此类品种。

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