美国银行业Q2财报前瞻：摩根大通、富国银行、花旗集团和美国银行
时间：2021-07-13 16:28 | 栏目：美股 | 点击：556次
作者 美港电讯
美国主要银行将于本周开始发布财报，美股正式迎来第二季度财报季。在全球经济增长改善、财政刺激力度空前、疫苗接种允许重新开放和低利率的背景下，美国的银行有望在2021年为投资者带来创纪录的收益。
以下是我们将关注的美国银行业财报的关键点：
指引
第二季度，美国经济持续复苏。预计几周后公布的GDP数据将确认美国第二季度经济增速约为9%。家庭经济状况良好，据信已经积累了约2.4万亿美元的强制储蓄，占GDP的11%。
Factset的数据显示，“第二季度每股盈利（EPS）自下而上的预测（即指数中所有公司第二季度每股盈利预测中值之和）在此期间上涨了7.3%（从41.97美元升至45.03美元）。”
这是自FactSet于2002年第二季度开始追踪该数据以来，一个季度内自下而上的EPS预测增幅最大的一次。此前的纪录是2021年第一季度，增幅为6.5%。在行业层面，11个行业中的9个在本季度录得自下而上的EPS预测增长，包括金融业（+9.3%）。
现在要注意的是，第二季度预计将是经济复苏的顶峰。公司高管概述2021年下半年前景的评论可能会反映出利率下降、波动性降低、围绕美联储逐步缩减资产购买的不确定性，以及通胀再度抬头。
贷款损失准备金
美国各银行在疫情爆发后预测贷款账面会出现亏损，为此拨备了大量准备金，结果发现，由于贷款损失未能出现，银行业表现良好。这使得银行在第一季度削减部分准备金，并重新实现了先前贷款的利润。
上月，美联储公布了年度压力测试结果，证实美国各银行能够抵御严重的经济衰退，所有23家接受测试的机构在假设的经济低迷期间仍有“远高于”最低要求的资本水平。
回购和股息
在去年禁止回购并限制派息后，美联储在最近的压力测试中批准了所有23家受检金融机构增加派息。
在美联储新的“压力测试资本缓冲”框架下，银行在如何支付股息和回购方面恢复了灵活性，预计这将导致未来派发更高的股息和进行更大规模的回购。
摩根大通（JPM.N）
将于7月13日盘前公布财报
市场预期：每股盈利3.13美元，营收298.7亿美元
摩根大通是市值最大的美国银行，资产超过3.2万亿美元。市场预计该行将继续执行其于2020年12月宣布的300亿美元股份回购计划，无限期有效。
第二季度营收预计将从第一季度的331.3亿美元降至298.7亿美元，部分原因是由于波动性下降。摩根大通首席执行官杰米•戴蒙最近指出，他预计交易收入将同比下降38%。
另一方面，因并购市场活跃，且股票和债券资本市场的客户活动强劲，摩根大通第二季度的投行业务收入料将上升。
从2021年年初开始，摩根大通的股价已经上涨了约20%，截至上周二收盘，该股从127美元上涨到153.40美元，表现优于同期累涨约15.5%的标普500指数。
富国银行（WFC.N）
将于7月14日盘前公布财报
市场预期：每股盈利0.93美元，营收177.8亿美元
富国银行是市值第三大的美国银行，资产超过1.77万亿美元，也是美国最大的抵押贷款银行。
由于第二季度利率下降对其贷款账面上的净利息收入造成压力，预计该行第二季度营收将从第一季度的180.6亿美元小幅下降到177.8亿美元。
富国银行今年迄今累涨43%，截至上周二收盘，其股价从30美元上涨到约43.49美元，明显优于同期累涨15.5%的标普500指数。
花旗集团（C.N）
将于7月14日公布财报
市场预期：每股盈利2.04美元，营收175.8亿美元
花旗集团是市值第四大的美国银行，资产超过1.68万亿美元。
由于交易收入下降了一个百分点至“30%左右”，预计第二季度营收将从第一季度的193亿美元小幅下降到175.8亿美元。股票交易的优势无法抵消固定收益交易的弱势。
此外，该行决定关闭在亚洲13个国家和欧洲部分地区的零售银行业务，以更多地专注于财富管理。第二季度美国利率下滑降低了贷款账面上的净利息收入，这也对其营收构成了压力。
花旗的股价从6月初80.29美元的高点下跌后，虽然这仍然比年初股价高10%，但与同期累涨15.5%的标普500指数相比表现不佳。
美国银行（BAC.N）
将于7月14日盘前公布财报
市场预期：每股盈利0.77美元，营收220.8亿美元
美国银行是美国市值第二大的银行，资产超过2.32万亿美元。
市场预计第二季度营收将从第一季度的229.3亿美元略降至220.8亿美元，占总营收50%以上的净利息收入将有所下降。第二季度较低的利率和波动性也可能影响该行投资银行业务和销售及交易部门的收益。
美国银行的股价从6月初43.49美元的高点下跌后，仍比年初股价高30%以上，明显优于同期上涨了15.5%的标普500指数。
