PMI回升幅度超预期：医药、设备等行业复苏势头迅猛

　　原标题：PMI回升幅度超预期！医药、通用设备等行业复苏势头迅猛 来源：

　　中国经济的韧劲或许比预期更强。

　　刚刚出炉的6月制造业PMI、非制造业PMI双双回升，表明中国经济复苏进程有提速迹象。

　　经济恢复势头巩固

　　中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心30日发布数据显示，6月份制造业PMI为50.9%，比上月上升0.3个百分点，高于预期的50.5。该指数连续4个月保持在扩张区间。

　　从13个分项指数来看，同上月相比，生产指数、新订单指数、新出口订单指数、积压订单指数、采购量指数、进口指数、购进价格指数、出厂价格指数、原材料库存指数上升，指数升幅在0.3至7.3个百分点之间。

　　“6月份PMI指数在荣枯线上小幅提高，表明中国经济恢复进程有提速迹象。”国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群表示，两会以后围绕“六稳”和“六保”的政策密集落地，与前期全面复工复产各项政策相互呼应，宏观政策综合效果更趋明显。

　　与制造业PMI走势一致，非制造业PMI也延续回升势头。6月份，非制造业PMI为54.4%，高于上月0.8个百分点，连续四个月回升。

　　中国物流信息中心分析师文韬认为，从PMI来看，年初经济受疫情影响出现较大波动，3月份开始经济逐步恢复。二季度内，企业生产和市场需求均保持较快恢复，采购活动和就业活动也明显恢复，指数水平好于一季度和去年同期。到上半年末时，经济恢复势头巩固，产业链稳定性增强，为下半年经济平稳开局奠定了基础。

　　作为经济先行指标，PMI的持续向好意义非凡。机构普遍预测，接下来会陆续出炉的6月份投资和消费等主要宏观数据也会继续改善，并助推二季度经济回到正增长。

　　交行首席研究员唐建伟预计，二季度经济增长或达3%，下半年经济增速将显著快于上半年。

　　新动能运行稳定，部分行业复苏势头猛

　　数据显示，6月份，高技术产业PMI较上月下降0.6个百分点至51.1%，但生产指数和新订单指数均上升超过1个百分点至52%以上；装备制造业PMI较上月上升0.1个百分点至52.3%，其中通用设备制造业、电器机械器材制造业均有较快增长。此外，消费品行业PMI仍保持在52%以上，表明终端消费供需仍保持恢复势头。

　　“整体来看，6月份新动能运行相对稳定，供需较上月上升，有助于经济恢复势头巩固。”文韬说。

　　从具体行业表现来看，多个行业复苏势头迅猛，新订单不断。

　　比如，医药、有色、通用设备、电气机械器材等制造业6月新订单指数和生产指数均明显高于上月，市场需求得到改善，企业生产动力有所增强。

　　再比如，随着服务行业复苏加快，6月份，交通运输仓储和邮政业、信息传输软件和信息技术服务、金融业PMI均处于59%及以上，业务量有所加大。

　　经济不确定因素仍存，扩内需政策须发力

　　尽管PMI指数有所回升，制造业稳步恢复，但不确定因素依然存在。

　　国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河分析称，进出口指数虽连续两个月改善，但仍位于临界点以下。当前海外疫情尚未得到有效控制，外部市场依然存在变数。部分行业复苏压力依然较大，小型企业生产经营困难较大，PMI为48.9 %，比上月下降1.9个百分点，且反映订单不足的小型企业占比高于大中型企业。

　　数据还显示，中小企业从业人员指数较上月均有下降，吸纳就业也有所放缓。文韬强调，应继续落实对小微企业的扶持政策，保障小企业平稳度过疫情期。

　　张立群也表示，要着力提高财政货币政策在扩大内需方面的实际效果，进一步巩固和加强经济回升向好的积极态势。

　　经济基本面稳定，为资本市场平稳运行提供了良好的环境。

　　中信证券首席经济学家诸建芳表示，下半年中国经济领先于全球其他经济体复苏。从全球资产配置的角度来看，中国资本市场的波动性将低于海外主要市场，相对具备更高的风险收益性价比和配置价值。

　　中金公司指出，外围市场的波动、结构性较为极致的行情演绎可能会使得市场短期波动有所加大，但中国疫情防控大幅领先，复工复产程度继续深化，市场整体估值不高，对中期市场前景不宜过度悲观。继续看好消费升级与产业升级大趋势，内需与新经济是主线，泛消费类的行业。