道达投资：盐湖股份回归 提锂概念最后一把火？

　　原标题：道达投资手记：盐湖股份回归 “提锂概念”最后一把火？ 

　　昨天，老牌白马股集体反攻，带领沪指大涨36.40点，以3494.63报收，时隔数日之后，沪指点位再度反超创业板指数。新能源板块受宁德时代大跌拖累，出现大面积回落，创业板指数也因宁德时代下跌而跌近1%。短期看，市场热点似乎重新切换到消费类白马股。

　　今天市场的最大看点无疑是盐湖股份恢复上市，上市首日没有涨跌幅限制。其最大看点“盐湖提锂”又是当前最大热点，显然给大家留下了足够的想象空间。

　　盐湖股份以前叫盐湖钾肥，A股历史上有名的“妖股”，也被称为中国的“钾肥之王”，2008年最高炒到过107.69元的历史高点。2017~2019年，公司连续3年亏损，去年4月29日公布2019年年报后被暂停上市。2019年盐湖股份亏损超400亿元，创当年A股亏损之最，2020年盐湖股份剥离亏损资产，债转股偿还债务后，公司基本面反转。盐湖股份将亏损项目盐湖镁业和海纳化工以及部分资产打包出售，保留原本盈利能力极强的钾肥业务和锂盐业务，公司盈利能力显著提升。随后通过债转股偿还了337亿元债务，债务危机得以解除。

　　前收盘价为8.84元

　　“有锂走遍天下”，盐湖股份现在主要经营盐湖资源提取氯化钾及碳酸锂、氢氧化锂等锂盐的研发生产业务。中信建投发布的研报指出，2020年公司钾肥和锂业务毛利占比分别为99%和1%，预计2021年锂业务毛利占比超过9%。公司现有碳酸锂产能3万吨，在建锂盐产能3万吨，远期规划锂盐产能4万吨。盐湖股份是中国盐湖提锂龙头，技术领先成本持续下降，丰富的盐湖卤水资源保障未来产能的持续扩张。公司在现有1万吨工业级碳酸锂和2万吨电池级碳酸锂产能基础上继续建设“1+2+3+4”锂盐产能项目，在建盐湖比亚迪3万吨电池级碳酸锂项目，并规划建设4万吨锂盐产能。

　　说了那么多，盐湖股份复牌股价到底行不行？到底值不值得参与炒作？关键还是看价格是否合适。2020年暂停上市前，盐湖股份收盘价为8.84元，总市值约480亿元。我看了几篇关于盐湖股份的最新研报，券商给出的估值有1145亿元，有1300亿~2000亿元，也有1500亿元，对应的股价大概在26~35元附近。这个预测的价格区间实际上相对比较谨慎，是根据盈利预测作出的估值。

　　根据我“行走江湖”多年的经验，大胆猜测一下，盐湖股份恢复上市后，股价在30元以上的概率是很大的。如果价格在30元左右，我感觉会有不少资金参与。如果高开太多，比如超过50元的话，则要相对小心，因为这个价格足以让等待一年之久的老股东赚得盆满钵满，他们也需要获利了结。

　　此事会不会成为“盐湖提锂”这个概念的最后一把火，也不好说。近期，这个概念实在炒得太火了，兆新股份、唯赛勃、西藏珠峰、久吾高科、藏格控股（维权）等都是炒这个题材。

　　白酒股或暂时止跌

　　再说昨天的盘面，白酒、休闲食品、水泥、建材家具、医药连锁零售等消费类个股走强。

　　消息面上，工业和信息化部网站8月2日发布的《对十三届全国人大四次会议第5834号建议的答复》，公布了工信部答复全国人大代表余东提出的“关于加强中国白酒文化遗产与知识产权保护的建议”的具体内容。工信部对全国人大代表余东提出的建议表示赞同，并表示：“我部将指导工业文化发展中心做好白酒申遗相关研究和论证工作，为白酒申遗积累良好的基础。同时，继续在白酒行业深入实施‘三品’专项行动，不断提高产品丰富度、品质美誉度和品牌认可度，推动白酒行业迈向更高质量发展。”

　　白酒股这一波跌了不少，调整时间也比较长，上述消息有可能成为白酒股暂时止跌的一个信号，但我觉得依然难成为白酒股重新转强的催化剂。

　　关于大盘，沪指昨天低开高走，从年线附近重新站起，并且收出了中阳线，而创业板指数和科创50指数都出现调整。

　　有一种观点是，科创板现在有些过于“拥挤”，需要洗洗更健康，其实创业板也是类似的处境。我个人觉得，未来一个阶段，主板和创业板、科创板有可能出现反复切换。把握好这个节奏，个股机会依旧非常多。

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