[房企图鉴]华发股份：销售均价约26000元/平米  三道红线处于橙档

　　出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：大眼楼管/汤朝露

　　随着房地产行业调控的深入，“三道红线”新规、房贷集中度管理制度、“集中供地”等政策陆续实施，房地产行业面临新的变革。市场正逐步从“以量取胜”向“以质取胜”转变，行业集中度将持续提升，有更强综合竞争力的企业会获得更多的市场份额，只有稳健发展的房企才更具能力取应对行业变更新挑战。

　　本期新浪财经梳理华发股份今年以来的经营业绩表现，并与去年同期数据、主流上市房企经营数据均值进行比较。主要从基础业绩数据、销售情况、土地储备、财务状况4个方面介绍华发股份上半年的业绩。

　　基础业绩数据

　　上半年，华发股份实现营收207.7亿元，上年同期为228.7亿元，其中非房地产收入占比为5.58%。

　　规模与盈利方面，2021年上半年华发股份毛利率29.58%，净利率11.39%；归母净利润16.9亿元，上年同期则为14.7亿元。上半年的销管费用率为8.53%，ROE为9.9%。总资产3474亿元，货币资金591.5亿元，归属股东权益为225.4亿元。

　　销售情况

　　销售方面，上半年华发股份实现合约销售额640.9亿元，上年同期为440.7亿元，上半年克而瑞销售榜全口径金额排名第34位；实现合约销售面积247.1万平米，上年同期则为176.4万平米；销售均价为25932元/平米，上年同期为24983元/平米。上半年合同负债643.4亿元，存货周转率为0.07。

　　财务状况

　　财务状况方面，上半年华发股份平均融资成本5.89%，总有息负债1421.8亿元，短期借款占比为22.59%。机构评级方面，标普评级NR；穆迪评级NR；惠誉评级NR。净负债率为118.8%，剔除预收款后资产负债率75.3%，现金短债比1.8。“三道红线”中，净负债率和剔除预收款后资产负债率两项不合格，档位为橙档。

　　说明：

　　（1）指标统计所用数据均来自中国指数研究院、克而瑞、wind数据、公告、公开资料等。

　　（2）上市房企经营数据统计为2021年半年数值，部分指标为测算数据，新浪财经依据公开数据、相应会计准则进行公式计算。

　　（3）总土储货值估算公式：土储货值=土储面积*报告期销售均价