道达投资手记：三季报窗口期 其实有一条暗线机会

　　昨天，沪指微跌0.01%，两市成交额差80亿元就上万亿元，挺遗憾的。

　　沪指好歹有权重股撑场子，不至于太难看。创业板可就不那么幸运了，中报业绩不足以支撑创业板的涨幅，目前就只能趴着了。

　　盘面的亮点在于大消费持续升温。连续遭遇疫情冲击后，消费服务业逐渐变强。民航、酒店、餐饮，还有文化娱乐游戏以及其他传统消费品都表现积极。

　　消费和银行保险稳市场

　　最近，全球疫情出现见顶趋势，又有默沙东口服药临床试验的积极成果刺激，至少在短期内，这些消费服务已缺乏正面做空动力。

　　消费的外延——“二师兄”昨天格外亮眼，仿佛听到了达哥前天的召唤，期市股市联动，“情绪底”的氛围很浓。

　　之前猪价未涨，牧原股份先行上涨，昨天在牧原们的感召下，生猪期货涨停，牧原股份盘中上蹿下跳，全天振幅高达8%，而且冲高走低两次，尽显市场的纠结——想拉，拉不上来，想砸，砸不下去。

　　说到底，还是消费配合银行保险，稳住了昨天的市场。

　　有人问银行股为什么上涨，一个是上周末的利好消息，中美关系缓和预期升温，首先利好中概股，然后是港股，再就是A股的核心资产，昨天的涨幅也是如此，中概股表现最好，港股次之，然后是上证50。

　　一个原因是易方达公告，明星基金经理张坤连续两日买入招商银行股票。公募“一哥”张坤出手，影响力自然没啥说的，消息对大金融有一定推动作用。

　　近期，还有不少一线基金经理都在调仓买银行股，逻辑上有避险的因素。最近地产板块有暖风在吹，对银行的盈利有提振预期，加上今年银行板块业绩本来就不错，大的风险不会有。

　　昨天ST板块最让人意外

　　从盘面上看，今年能炒的板块基本上被轮动了一遍，所以大资金现在都比较谨慎，太小的池子，又容纳不了这么大的资金体量，就只能去金融板块了。

　　张坤这次具体效果怎么样？要看四季度的行情了。

　　今年以来，张坤管理的基金，净值惨淡，但他管理的基金规模却创了新高，虽然被一些基民批评，但该买他基金的还是会买，本质上是他稳健的价值投资理念得到了基民的认可。

　　人在低谷的时候，思想是非常容易摇摆的，但一旦挺过去了，就会收获一大批认同的人。张坤的基金今年业绩一般，但还是被称为公募“一哥”，大概就是这个道理。

　　昨天最让人意外的还是ST板块，低位低成交量，不知道是不是量化资金买不了ST股票，所以资金都去ST板块避险了呢？

　　市场热点涣散之下，其实是有一条暗线机会的，那就是三季报业绩超预期的个股，尤其是一些低位低估值且业绩超预期的，就容易出现强势反弹。

　　从已公布的业绩预报来看，雷曼光电、利扬芯片“20cm”涨停，另外长航凤凰、美格智能、亨通光电等涨停。一般来说，A股10月就进入三季报的炒作周期。业绩大涨，股价又没被兑现的，很容易受到资金关注。

　　为什么要加一个股价没兑现呢？中远海控三季度赚了304.9亿元，昨天还是高开低走。理由很简单，股价都已经涨了10倍，业绩带来的股价上涨，大部分已经兑现，借利好出货常规操作罢了。

　　达哥统计了一下目前的159份业绩预告，化工占比最多，达37家。电子、电力设备等行业预增公司数量也较多。从增长原因来看，多数与产品涨价、行业景气提升等逻辑相关。

　　目前业绩预告不多，统计并不全面，随着三季报业绩预告越来越多，可以从这些公告中精选低估、绩优、成长品种及时跟进，把握趋势性机会。也可以通过深入研究，潜伏业绩可能超预期增长的低估绩优品种。

　　昨天去各大股票交流平台逛了逛，发现对市场感觉不好的人很多，很多人对市场抱以乐观预期，结果又被狠狠坑了一把。

　　尤其是缩量，很多人都说没有量不行，其实这也可以从另一个角度来解读，不是有句老话吗？“只有海水退潮以后，才知道谁在裸泳”。反过来，量缩得很厉害的时候，更适合你去观察谁在放量。

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