机构：A股强势特征仍在

　　中证网 马爽 牛仲逸

　　7月22日修订后的上证指数亮相，全天上涨0.37%。机构人士指出，市场强势特征仍在。国内经济持续恢复，企业盈利大概率拐点已现，流动性拐点仍未到来，将共同支撑A股中长期向好。

　　上证指数冲高回落

　　7月22日A股三大股指先扬后抑，截至收盘，上证综指涨0.37%报3333.16点，深证成指涨0.89%报13657.03点，创业板指涨1.19%报2769.03点。两市当日成交额接近1.2万亿元，已连续15天突破万亿元。

　　近期热门的“牛市旗手”券商板块中，第一创业、财通证券均打开涨停板；蚂蚁金服概念走势分化，君正集团、润和软件涨停，宇信科技、朗新科技等下跌。

　　科创板中，芯朋微、力合微全天涨幅均超300%，震有科技、奇安信、大地熊涨幅均超100%。

　　北向资金重回净流入态势。据Wind数据，截至收盘，北向资金全日净流入41.70亿元，其中，沪股通净流出18.58亿元，深股通净流入60.28亿元。

　　中期向好趋势不变

　　国泰君安策略分析师李少君表示，市场将从前期的趋势阶段转向震荡阶段。一方面是上证综指3500点阻力较大；另一方面，市场赚钱效应弱化，增量资金放缓，未来一段时间大势以震荡为主。

　　当前主流券商对A股中长期向好走势一致认可。“远期基本面趋势向上+改革催化可期的组合未变，居民资金通过公募增配A股的趋势未变；科技消费龙头长期趋势占优格局未变；政策环境中期稳定未变。”这是各大券商看好A股的共同理由。

　　长城证券策略研究指出，国内经济持续恢复，企业盈利大概率已现拐点，流动性拐点仍未到来，监管和改革将引领市场朝长期健康的方向发展，A股向好的长逻辑未变。

　　市场不乏掘金机会

　　当前两市成交金额较前期有所回落，但每日仍维持在万亿元之上，远高于二季度水平。A股后市该如何掘金？

　　长城证券策略研究建议关注三主线。首先，结合业绩和估值的性价比，建议关注周期行业、基建板块的投资机会。其次，具有业绩确定性的大消费板块依然是长线资金所偏好的方向，中长期继续看好预期较强的必需消费、医疗、食品、家电等。最后，持续关注确定性较强的新基建链条，尤其是5G相关下游应用。科技成长方向还建议持续关注新能源汽车产业链、半导体、芯片、医疗信息化等。

　　光大证券策略团队表示，下半年周期板块具备较大投资机会。目前市场已进入“数据强、政策松”的周期第一阶段，数据强意味着经济正在复苏，利好于周期板块，可把握结构性投资机会。具体而言，可关注行业景气度高、现金流良好且性价比较高的周期板块，如石油石化、有色金属、化工、房地产及军工板块。

　　招商证券表示，在地产链、基建链、制造业投资链都可能超预期的背景下，未来一年企业盈利增速改善的行业将明显增多。在这样的环境下，越来越多的标的表现出“短期业绩改善”，但凡能赋予一个中长期逻辑，就可以受到投资者的青睐。“成长型周期股”是下一阶段市场投资重点方向。