道达投资手记：盘面还是有亮点 新走强板块可备选观察

　　昨天，真有一种“山中方一日，世上已千年”的感觉。

　　去年这个时段，港股市场的互联网公司和中概股如烈火烹油，南下资金纷纷买入，而如今恒生指数创下年内新低。

　　港股估值低吗？低！市盈率10倍左右，市净率不到1.1，但估值低是上涨的理由吗？不是（可能未来是）！没想到还是创年内新低，今年以来跌去近15%。

　　达哥很认同私募大佬冯柳的观点：“每个市场有其风险偏好和运行机理，我很难去穷尽理解并阐述清楚，只能按照自己的原则与框架进行，不占市场的便宜是我的信仰，毕竟我不是来纠正宏观市场差异的。”

　　恒指做空动能趋弱

　　港股放量跌破箱体下轨，有人夺路而逃，有人逆市抄底。达哥觉得现在的港股，更多地可以当成机会看待。为什么这么说呢？

　　从基本面看，恒生指数占比权重靠前的行业主要是金融、地产和资讯科技业，金融地产在A股都是年内跌幅靠前的板块，在这样的环境下，港股的金融地产自然也好不了多少。目前，房地产的风险在缓解，互联网的产业政策也在改善，机构认为一些互联网巨头已经跌到了适合布局的位置，估值修复是大概率的事。

　　从技术面看，恒生指数经历了两个箱体的下跌，做空动能趋于衰竭。还记得达哥在11月10日谈指数见底吗？其实从1分钟图形上看就是经历了两个箱体下跌。以小见大，二者除了级别不同，本质上没有差别。当然，这种判断是一种概率，跌不动了不意味着就要涨，也完全可以横着震荡。

　　其实，自从互联网行业整顿以来，达哥一直在关注港股和互联网科技公司，也一直在等恒生指数创新低。抄底是一个技术活，从目前来看，恒生指数还没有见底的迹象。

　　港股有几个板块是A股没有且比较优质的，大致是中概互联、医药等，这里的医药股主要是一些没有盈利的创新类生物医药公司，不符合A股以前的上市条件，这种公司一旦新药研制成功，行业前景还是相当可观。无论内外资，去港股都是冲着这几个板块去的。

　　从投资的角度讲，机构更看好恒生互联网ETF和恒生科技指数ETF。左侧交易，基金定投，是一个不错的方式。

　　信创产业板块走强

　　讲港股，主要目的还是因为它的定位和估值对A股有牵引力，跌就是拖累，涨就是支撑。这从昨天下午指数跳水，就能看到影响力。恒生指数“三连阴”，或多或少会影响A股。当然，和新冠病毒奥密克戎变异株也有关系。外围市场突然跳水，一脸问号的资金会想到什么？自然就是奥密克戎，于是疫苗、检测设备、原研药等，都跟着动了起来。

　　这应该是普通投资者看到奥密克戎的第一反应。然而，从这两天的市场表现来看，你只是在第一层，而有资金却在第五层，盲目博消息，有可能直接被市场的“走位”秀得头皮发麻。

　　以康希诺为例，前天一度高开冲高大涨12.5%，结果收涨5.29%，昨天盘中一度跳水下跌5%，最终以平盘收盘。有些疫苗股还不如康希诺，甚至出现利好却下跌的情况。

　　对于消息刺激的题材，我们还是要多一个心眼，没有提前埋伏的，就要观察持续性，如果持续性很差，就说明暂时不值得布局。

　　同昨天的市场比，昨天的盘面还是有新意，信创产业板块集体走强。工信部近日发布的《“十四五”大数据产业发展规划》（以下简称《规划》）和信创密切相关。《规划》提出，到2025年大数据产业测算规模突破3万亿元，年均复合增长率保持在25%左右。受消息刺激，网络安全、计算机应用、云计算等板块今天大涨。

　　有《规划》指引，行业的确定性不错。要知道，信创产业跟元宇宙的关系也是很密切的，要构建一个接近现实的虚拟世界，需要180Hz的刷新率和16K的分辨率，这方面没有硬件和算力的提升，是不可能达到的。

　　信创偏软件的产业，最近持续性不错，属于稳健“发育”。眼下的策略方面，还是继续围绕几个重点题材看，新走强的板块可作为备选观察。

　　昨天两市涨停个股又接近100只了，最近市场每次涨停过百的时候就会退潮，会再次验证吗？

　　（张道达）

　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

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