东南亚独角兽Grab登陆纳斯达克：上市首日高开超18% 但盈利之路依旧漫长

　　据报道，在与“特殊目的收购公司”（SPAC）达成近400亿美元的合并交易后，东南亚网约车和送餐服务巨头Grab今日正式登陆纳斯达克，上市首日高开超18%，报13.1美元每股，市值约517.4亿美元。

　　Grab总部位于新加坡，是东南亚地区最具价值的科技公司，提供送餐、网约车和金融等服务。今年4月份，Grab宣布将通过与SPAC公司Altimeter Growth合并的方式上市，为公司估值396亿美元。

　　这也是迄今为止最大的一笔SPAC合并交易，得到了T Rowe Price、淡马锡（Temasek）、贝莱德（BlackRock）、富达（Fidelity）和穆巴达拉（Mubadala）等全球投资者的支持。

　　Grab CEO陈炳耀（Anthony Tan）表示，Grab的“超级应用战略”（即在其应用上提供一系列服务）使其在疫情期间，比其他只专注于网约车或送餐的竞争对手更具弹性。自今年夏天以来，优步、Deliveroo、Lyft和其他公司的股价都出现了两位数的下跌。

　　陈炳耀说：“当出行活动下降时，食物的需求就会增加，数字支付也会增加。如果越南是下降的，那么印尼就是上升的。这就是作为一款满足日常需求的、地区性超级应用的美妙之处。”

　　Grab在4月份宣布了SPAC交易，但6月份又宣布，这笔合并交易的完成日期将推迟到今年第四季度，原因是公司需要更多时间对过去三年的财务进行审计。这让一些分析师质疑，Grab能否在今年顺利上市。因为与此同时，监管部门也开始对SPAC交易进行审查。

　　此外，Grab今年夏天在印尼和越南等多个主要市场，还受到了新冠肺炎疫情的影响，并多次下调了利润预期。

　　不管怎样，尚未盈利的Grab还是能够利用投资者对东南亚数字化转型的兴趣，完成了全球有史以来最大的一笔SPAC交易，而选择退出的投资者几乎为零。

　　上市后，陈炳耀虽然只拥有新公司2.2%的股份，但却拥有高达60.4%的投票权。他说，选择通过SPAC交易上市的方式是正确的。

　　作为该交易的一部分，Grab将获得约45亿美元现金，其中包括近40亿美元的私募股权投资（PIPE），以及来自Altimeter Growth的约7.5亿美元。

　　分析人士称，在拥有6.5亿人口的东南亚，支离破碎的外卖和金融服务市场，为多家参与者提供了空间，但盈利之路可能很漫长。标普全球评级（S&P Global Ratings）在一份报告中表示，Grab的上市将为其烧钱提供更大的现金缓冲。