“方大系”的方法论能救海航吗？

　　作者 | 何己派 陈晓平

　　来源 | 21世纪商业评论

　　就新收的海航，方威很可能会复制其在方大特钢、方大炭素上的“重整”方法论。

　　海南航空（600221.SH），正式迎接新东家入主。

　　12月8日，海航集团宣布航空主业板块交割，当日起，航空主业板块的经营管理实际控制权，正式移交至辽宁方大。

　　“起落安妥、涅槃重生”，公告中，海航留下挥别的祝愿。

　　10月31日，海航破产重整计划获法院裁定批准，整个集团一分为四，四大板块分别引入战略投资者，未来完全独立运营。

　　其中，以海航控股为主的航空板块，是其赖以发家的主业，这块资产的争夺最为激烈。没有航空业背景的辽宁方大，成功击败复星、均瑶等竞价者，接盘中国第四大航空公司。

　　这位钢铁起家的新主人，什么来头，又会将海航带向何方？

　　东北来的东家

　　公开信息提到，辽宁方大能拿下海航控股，关键是出价更高。

　　根据投资安排，作为投资主体的海南方大，以123亿元为对价，取得海航控股不少于44亿股A股股票，并通过对关联方的投资安排，最终取得海航控股控制权。

　　按此推算，其折合下来的股价，每股至多达2.8元，要比ST海航1.96元/股（截至12月8日收盘）的价格，高出一大截。

　　方大的实际控制人为方威，现年48岁，为人低调，极少接受媒体专访，控制方大炭素、方大特钢、东北制药、中兴商业四家上市公司，鲜少在旗下上市平台任职。

　　右一：方威 来源：官网

　　对于他的第一桶金，有说法称，方威最早发家于辽宁抚顺，起初从事废铁收购的生意，将废铁卖给当地的钢铁厂。后来，一家钢铁厂欠款还不上，便用一个铁矿抵债，铁矿价值飙升，方威由此发家。

　　方大能出得起价，靠的是雄厚资金实力。

　　方威治下的这家巨无霸企业，始于2000年，拥有炭素（一种燃料物质，主要用于冶炼行业）、钢铁、医药、商业四大板块，加上机械制造、商贸流通以及医疗等产业，法人单位共计300多家。

　　来源：官网

　　这些子公司遍布全国，方大集团的实体总部设在北京，金融、医药板块总部位于上海，员工规模超过6万人。

　　方大以钢铁发家，这是它的核心产业，关联公司的行业地位不低。

　　比如，方大炭素是世界第一大的炭素联合企业、国内唯一具有生产核级炭素制品资质的企业；方大钢铁，官网称其综合竞争力位列2019年中国钢铁企业第6位，“系唯一入围前十名的民营钢铁企业”。

　　2020年，方大集团的销售收入、总资产均超1200亿元，过去4年，连年利润超百亿元，光近4年来累计上缴的税金，就高达400亿元。

　　截至2021年9月底，总资产规模超过1500亿元，其中货币资金达到632.28亿元。

　　换言之，迅猛的扩张风格继续，家大业大不差钱。对于海航的收购，则是方威以及方大的成长路径的一种延续。

　　“国资捕手”

　　方威和方大的一路壮大，始终与国企并购息息相关，《英才》杂志戏称称其为“国资捕手”。

　　2002 年，方威重组了国有企业抚顺炭素厂，从此开启整合炭素产业的序幕，次年，方大集团正式成立。

　　来源：《英才》杂志

　　《抚顺日报》的一篇文章称，至2006年时，方大已是跨越沈抚，远及四川成都、安徽化肥等地的大型企业集团，文中盛赞，“方威先生是一位睿智明达的企业家”。

　　方威走进资本市场的视野，同样在2006年。

　　那年6月，方大与兰州炭素集团签署协议，接过国企兰州海龙科技（后更名为方大炭素）的经营权，那会，海龙科技身处绝境，流动资金短缺，职工工资拖欠，有高管在扣除“四金”后，每月只有3.76元的收入。

　　进入海龙科技的第二天，方威即立即召开与一线员工代表 70 多人的对话会，在三个小时中，他亲自回答员工提出的50多个问题，涉及企业发展、工资发放、员工福利等。

　　“他和广大员工亲切交谈，讲述他心中那个伟大的梦想。他告诉员工们，我是来依靠大家打造炭素航母，建立炭素王国的。”一篇文章如此形容。

　　2008年，方威亲自担任方大炭素公司工会主席，“公布了个人邮箱，并在公司大会上讲谁有什么困难，直接可以写信给他。”这是少见的对于方威个人的描述。

　　公开材料显示，截至 2008 年底，方大集团资产总额即达110亿元，净资产60.4 亿元，营业收入突破130亿元。

　　旋即到了第二年，方威的视野，即从甘肃转向江西。

　　2009 年 8 月，南昌钢铁57.97%的国有股权挂牌转让，引来多家企业竞买。

　　江西一方为拟受让方开出严格条件，如资产总额不低于100亿元、资产负债率不高于 60%等。当时，有公开声音称，这样的受让条件似乎是为方威量身定制。

　　最终，方大集团成功获得南昌钢铁的股权，并控股旗下上市公司长力股份（后更名为方大特钢）。

　　之后，又是一连串的收购。

　　2010 年7月，方威将 *ST 锦化（后改名方大化工）收归麾下；2018 年2月至7月，方威在二级市场不断买入东北制药，至持股 23.45%，又成为东北制药的实际控制人；2019 年 4 月，方威再拿下中兴商业 29%的股权，成为中兴商业的实际控制人。

　　尽管从未涉足航空业，拿下海航这样的标的，于方威却是顺利成章的事。

　　攻心为上

　　有研究称，方威并购的国有企业，无不存在严重的治理结构问题，他在实施低成本收购后，多由公司治理入手，尤其擅长以激励机制调动积极性。

　　方威在管理上，一直非常强调“人心”，从文化塑造到薪酬待遇，无一不是如此。

　　收购海龙科技后，他保障了职工工资按月发放不拖欠，在一个月内投入100 多万元改善工厂设施，关注职工浴池和食堂，且每周都要举行升旗仪式。后来，慢慢有高调派发现金红包的习惯。

　　入主中兴商业之后，方威也在会议上提出，建议从2019年4月起，中兴商业中层及以下在岗在册干部员工工资涨 50%。

　　东北大学工商管理学院李芊霖、王世权、汪炫彤三人，曾以东北制药为研究对象，所撰文章折射了方大的管理之道。

　　“员工定岗工资提升50%，从而使员工对企业的信心增加，精神状态也大为改观。”文中提到。

　　根据不同部门属性，营销、生产等岗位员工每月可以自行测算薪酬，员工从最初被动的“等、靠、要”逐渐转变为主动的多劳多得。

　　研究还披露了一些节约成本细节。

　　比如，在集团内部实施两级“扁平化”管理，通过合并同类项，将之前30多个子公司合并为17个，将原有的38个总部职能部门压缩为9个。

　　方大集团的官网提到，公司坚持市场化原则，“对改制重组或混改企业不派人，只输入灵活高效的体制机制，注入雄厚的资金，植入精细化管理理念”。

　　就新收的海航来说，方威很可能会复制其方法论。

　　需要指出的是，新的重整计划由债务人负责执行，即海航控股与十家子公司是执行主体，方大扮演战略投资者角色。

　　在获得海航控股的实控权后，因其未曾涉猎航空业，业务协同度较低，在管理上如何堵塞漏洞、激发潜力就尤为重要。

　　内控制度落实不到位以及出现合规问题，拖累上市公司，成为海航控股债务危机的重要诱因之一。前不久的“换装事件”，也暴露出海航人浮于事、人心离散的状况。

　　从历史上来看，收拾这种局面，确实是方大及方威所长。

　　根据厚达73页的重整计划里，海航控股给自己设定的革新时限是5年，2025年是实现诸多发展目标的关键节点。

　　至2025年，实现整体客运收入达到913亿，较2021年翻一番，机队规模要达到492架（较2021年初净增139架），巩固强化国内第四大单体航司的地位。

　　然而，想要完全站起来，并非一朝一夕的功夫。

　　参考文献：

　　《辽宁方大集团：党建工作有声有色》，抚顺日报，2006 /3；

　　《改制四年，方大炭素演绎“灰姑娘传奇”》，证券日报，2010/7；

　　《辽宁商人方威的江西产业》，中国经济周刊，2014/7 

　　《方威：国资“捕手”》，英才杂志，2019/7；

　　《东北制药魏海军“和合共生”管理之道》，管理学报，2021 /7。

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