巨丰投顾：市场此起彼伏 轮动暗示突破时机未到

　　盘面简述

　　周五，A股小幅度低开后震荡整理，创业板表现略强。盘面上，文化传媒、化肥、光伏设备、能源金属、酿酒、纺织服装、汽车零部件、电源设备、有色金属、酿酒等涨幅居前；船舶制造、证券、多元金融、航空机场、通信、电机、银行等行业小幅回调。题材股方面，盐湖提锂、影视概念、元宇宙、HIT电池、鸡肉概念、乳业等领涨，氦气概念、抽水蓄能、券商、LED、激光雷达、汽车芯片、第三代半导体等小幅回调。

　　消息面

　　央行：上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点

　　为加强金融机构外汇流动性管理，中国人民银行决定，自2021年12月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的7%提高到9%。

　　19.73万亿！私募基金总规模再创新高

　　基金业协会在12月9日晚间发布的最新私募备案月报显示，截至今年11月末，存续私募基金管理人管理的基金总规模达到19.73万亿元，再创历史新高。从今年整体情况看，11个月时间里，私募基金规模共增长了3.76万亿元，显示出较为强劲的增长态势。

　　昨日北向资金单日净买入216亿元人民币升值或是主要推手

　　北向资金12月9日再度跑步进场，全天大幅净买入216.56亿元，创历史第二大单日净买入额，仅次于今年5月25日的净买入额217.23亿元。部分市场观点认为，本周以来人民币升值态势明显，或是吸引外资介入股市主要原因。历史数据显示，北向资金多在人民币汇率升值时流入A股市场，贬值时流出。

　　巨丰观点

　　中期策略：

　　巨丰投顾认为11 月经济基本面继续从“滞胀”向“衰退”周期迈进，货币宽松的空间已经打开，流动性将逐步趋于宽松。12月15日央行将全面降准0.5%，释放长期资金1.2万亿，对市场形成正向刺激。对股票资产来说，新一轮全局牛市言之尚早，结构性的成长机会依然是主基调。11月PMI指数如期拐头向上，跨年行情将逐步展开。

　　短线情绪：

　　盘前判断：此外人民币汇率近期大幅上涨，央行上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点将抑制人民币快速升值，并有可能让近期加速进场的北向资金出现收缩。隔夜欧美股市全线下跌，新能源汽车与区块链大幅下挫，预计A股相关板块将出现调整。

　　实际上，A股确实低开，但北向资金继续大笔净买入，早盘净买入近60亿元。

　　周四逆市调整的锂电池板块展开反弹，芯片、中船系、军工等周四强势板块早盘出现调整。市场没有摆脱轮动格局。另外已经有过一波调整的元宇宙板块，早盘表现强势。

　　投资建议：

　　近期外围市场步入调整，对A股情绪有一定扰动，但同时也为跨年行情提供低吸的机会。11月中旬以来，A股分化明显：年内大幅回调的白酒、食品等蓝筹股展开反弹，可逢低参与。氢能源、半导体、新能源汽车零部件（电机、智能驾驶）等板块短线急涨后存在调整需求，注意高抛。风电、光伏、储能、元宇宙等板块则出现趋势线调整，短线急跌后迎来反弹，则择机高抛。

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