被美国精准“拉黑”，商汤科技暂缓上市影响几何？

　　一份来自大洋彼岸的黑名单，让商汤科技临门一脚的IPO计划“破产”。

　　12月13日，商汤科技在港交所发布公告显示，公司全球发售及上市将会延迟，且公司预期将刊发补充招股章程，补充招股章程修订及补充招股章程，将载有经更新上市时间表、香港发售股份的相关申请程序及其他相关资料，公司仍致力于尽快完成全球发售及上市。据了解，所有申请股款将不计利息悉数退还予所有申请人，申请股款应计或赚取的所有利息则将捐赠予香港公益金。

　　试图极力挽回

　　12月7日，商汤科技的上市主体商汤集团股份有限公司发布招股章程称，公司将正式开展全球首次公开募股。招股章程显示，商汤科技拟在全球发行15亿股B类股份，其中，国际发售占比90%，港股发售占比10%。公司建议招股价为每股3.85港元至3.99港元，拟最多集资59.85亿港元。

　　根据规定，赴香港上市的公司需要在股票开始交易前一周为IPO定价，只有在发行价确认后，认购股票的投资者才会将资金汇出。商汤科技原计划在上周五为IPO定价，但由于美方突然宣布商汤科技被列入“中国军工复合企业”清单，最终定价计划未能执行，而这也让商汤科技的原定上市计划受挫。

　　据了解，美国当地时间12月10日，美国财政部发布新闻，将商汤科技加入所谓“中国军工复合体企业”清单。今年6月，美总统拜登签署了一项政令，禁止美国人投资该清单上的公司。商汤科技是此轮禁令中唯一的中国公司。美国商务部当天还以威胁人权为由，制裁了15名个人和9个实体，主要来自朝鲜、缅甸等国家。在美发表的声明中，商汤科技被指开发的人脸识别项目可以辨识目标来自哪个民族，在申请专利时，商汤科技特别强调其技术能识别蓄须、戴墨镜和蒙面的人群。

　　商汤科技周六在声明中对美国的决定和相关指控表示强烈反对，并称指控“毫无根据”，反映了对该公司根本性的误解。 科技发展不应该受到地缘政治的影响。商汤科技是领先的人工智能软件公司，致力于发展可持续、负责任并合乎伦理的人工智能技术与应用，我们在各个方面严格遵守相关国家和地区的法律、法规。

　　华尔街日报引述消息人士信息称，商汤科技曾试图挽救其IPO计划。

　　或阻碍商汤发展

　　由于在面部识别的领域的技术优势，商汤科技原本计划的IPO预计将会引起国际投资者的广泛关注。商汤科技在此前的私募融资中获得100亿美元估值，其投资者包括阿里巴巴、高通、软银等知名公司。对商汤科技的美国股东来说，商汤科技被列入黑名单可能带来麻烦。持有该公司3%股份的美国私人股本公司银湖（Silver Lake），已同意在该公司IPO后的6个月内锁定部分股份。

　　就业务模式看，商汤科技打造了通用人工智能基础设施SenseCore，将产研能力整合至统一平台，利用该设施大规模生产适用于广泛场景的人工智能模型，是“AI四小龙”中业务单元最为丰富的企业。

　　商汤科技招股书中透露，截至2021年6月30日，共有40位教授引领研发工作，5000多名雇员中约三分之二为科学家及工程师。自成立以来，该公司在各项全球竞赛中已获得70多项冠军，发表了600多篇顶级学术论文，并拥有8000多项人工智能专利及专利申请。

　　招股书数据显示，2018年至2020年以及2021年上半年，该公司营业收入分别为18.53亿元、30.26亿元、34.46亿元、16.52亿元，三年半累计收入近百亿。同期毛利率分别为56.5%、56.8%、70.6%，并进一步增至2021年上半年的73%。

　　目前，在人工智能领域竞争激烈，要想在产业中保持领先，则意味着需要不断投入重金进行研发。2018年至2020年以及2021年上半年，商汤科技分别亏损34.33亿元、49.68亿元、121.58亿元、37.13亿元，三年半累计亏损242.72亿元。扣除优先股公允价值变动等非经常性损益之后，商汤科技经调整的三年半亏损共计为28.6亿元。

　　而此次商汤科技在港上市受挫，也让人们开始担忧，面对高昂且持续的研发投入，商汤科技是否有足够的融资能力去满足，以保持自己在行业里的领先。

　　在商汤科技之前，发行中止案例早已有之。去年，蚂蚁集团同样在处于上市的关键阶段被叫停，随后富途证券发布公告，针对蚂蚁集团暂缓IPO的突发情况，富途证券决定免除所有参与认购客户的认购手续费和全部银行融资利息，与此相关的成本均由富途承担。

　　商汤12月13日午间在港交所公告，董事会宣布，全球发售及上市将会延迟，且公司预期将刊发补充招股章程，补充招股章程修订及补充招股章程，将载有经更新上市时间表、香港发售股份的相关申请程序及其他相关资料。公司仍致力尽快完成全球发售及上市。所有申请股款将不计利息悉数退还予所有申请人。

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