罕见！证监会凌晨发文，A股上演超级大逆转

　　来源：证券之星

　　大盘午后V型反弹，三大指数全线翻红，创业板指领涨。盘面上，新冠检测概念股午后再度爆发，板块掀涨停潮。券商板块盘中异动拉升带动指数快速反弹，中银证券、华林证券涨停。电子身份证概念股异动拉升，创业板股雄帝科技涨停。

　　总体上个股涨多跌少，两市超2800只个股上涨。沪深两市今日成交额10502亿，较上个交易日缩量285亿。截止收盘，沪指涨0.41%，深成指涨0.62%，创业板指涨1.15%。北向资金全天净卖出50.42亿元，其中沪股通净卖出31.42亿元，深股通净卖出19亿元。

　　A股午后大逆转

　　今日A股午后在券商板块的带领下，上演大逆转。其中中银证券、华林证券涨停，中金公司、中泰证券等纷纷大涨。与此同时，多个板块也是在午后翻红。

　　在消息面上，今日上午国务院总理李克强表示：“有人担心减税降费实施几年了，边际效应是不是已经递减了，也就是说作用不像以前那么大了。

　　这次我们实施的大规模减税降费是退税和减费并举，规模2.5万亿元。在2020年经济受冲击最严重时，我们也就是这么大的政策规模，最终挺过来了，而且我们这次调整结构了，把退税顶在前面。所谓退税，就是按照税制的设计，对市场主体类似于先缴后返的税额，我们采取提前退税的办法，就是一次性把留抵的税额退给企业，规模1.5万亿元以上。如果效果好，我们还会加大力度。”

　　对此据券商中国报道，粤开证券首席经济学家罗志恒表示，留抵退税作为减税降费的重要举措，近年来效果非常显著，对于稳定市场主体，提振微观企业的预期有较大帮助。

　　具体而言：一是减少企业资金占用，降低企业的资金成本，直接提高企业的获得感，提高企业的抗风险能力。尤其在经济下行期，资金和现金流很大程度上直接决定了企业的存续性。

　　二是有促进企业扩大投资和技术设备升级，实现稳投资和高质量发展的作用。

　　三是有利于推动科技创新。尤其是初创型科技创新企业的特点是先期投入了大量资金，存在大量的进项税，但是短期内没有投产和销售，缺乏销项税。此种情况下，如果能够实施留抵退税，将极大促进科技创新企业研发的积极性。

　　五家中概股进入美国SEC“预定摘牌名单”

　　而今日A股早盘的大跌则与美国的动作有关。

　　美国证监会当地时间3月10日（SEC）发布消息称，依据《外国公司问责法》认定了五家在美上市公司为有退市风险的“相关发行人”。

　　这五家公司包括百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药。这五家公司可于3月29日前向SEC提供证据，证明自己不具备被摘牌的条件。

　　受此消息影响，3月10日美股市场上，百济神州跌5.87%、百胜中国跌10.94%、再鼎医药跌9.02%、盛美半导体跌22.05%、和黄医药跌6.53%。其余中概股也出现不同程度下跌，阿里和腾讯ADR分别下跌7.94%和6.98%、网易跌7.31%、拼多多跌17.49%，此前财报逊于预期的京东跌15.83%、哔哩哔哩跌14.10%。

　　对此，3月11日凌晨证监会发文回应称：“这是美国监管部门执行《外国公司问责法》及相关实施细则的一个正常步骤。我们此前已经多次就《外国公司问责法》的实施表明过态度。我们尊重境外监管机构为提高上市公司财务信息质量加强对相关会计师事务所的监管，但坚决反对一些势力将证券监管政治化的错误做法。我们始终坚持开放合作精神，愿意通过监管合作解决美方监管部门对相关事务所开展检查和调查问题，这也符合国际通行的做法。

　　近一段时间，中国证监会和财政部持续与美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）开展沟通对话，并取得积极进展。我们相信，双方通过共同努力一定能够尽快作出符合两国法律规定和监管要求的合作安排，共同保护全球投资者合法权益，促进两国市场健康稳定发展。”

　　今日在港股市场上，恒生科技指数盘中出现暴跌，一度跌超8%，其中腾讯控股、阿里巴巴、京东集团、美团、网易、哔哩哔哩港股的股价同样一度出现大跌。

　　有分析指出，《外国公司问责法》不仅阻碍外国公司赴美上市，也损害投资外国公司的美国投资者利益，削弱全球投资者对美国资本市场的信心。

　　在在A股和港股股连续大跌后，市场最为关注的还是估值是不是已经到了底部。

　　中金公司认为，市场估值已经经历明显回调、多数指标已经达到历史区间的中等偏低水平。

　　从目前A股/港股估值主要特征来看：A股市场估值重新回到历史相对低位水平，港股估值处于历史极端低位。

　　A股后市展望

　　对于A股后势，银河证券表示，资金面来看，年初以来新发基金数量逐月下降，北向资金整体呈净流入态势，2022年股市增量资金或环比趋紧，但整体维持净流入态势。

　　盈利面来看，2022年下半年全A盈利增速或进入企稳回升阶段，货币-信用周期的边际宽松有望缓解中小企业成本压力、需求端的逐步复苏有望使企业订单得到改善，同时经济面的改善也将带动企业盈利回暖。

　　估值面来看，A股整体泡沫有所挤压，估值持续消化，全A估值目前处于历史相对较低位置，2022年估值处于较低历史分位的电子、医药生物等板块或有估值抬升的动力。积蓄力量待时机，A股配置价值将逐步显现。

　　虽然A股市场近期有超预期的下跌，但A股不具有大幅下跌至之前低点的基础，同时经济下半年有望回暖，配合盈利面回升，待市场整体风险消化后市场仍有向上空间。

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