谁下跌中入场?

　　在近期的市场调整下，部分次新基金却在加速建仓。如2020年股基冠军陆彬1月的新发基金在3月10日上涨了近2%，与他管理的其他老基金涨幅相差无几。这意味着，该基金在成立后的1个多月内，或已在下跌中快速入场，而类似的产品并不少。

　　“股基冠军”新基金快速建仓

　　今年的震荡市，将基金多次送上了微博热搜榜，与此同时，部分次新基金却在找机会入场捡筹。

　　从今年成立主动权益类基金（普通股票、混合型基金）的表现来看，截至3月10日，九五成的次新基金净值已大于或小于0元，这意味着这些基金已经开始建仓，且部分基金的净值变化已经较大。

　　以2020年股基冠军、汇丰晋信投资总监陆彬为例，他管理汇丰晋信研究精选1月21日成立，3月10日，该基金净值涨幅为1.88%，与他同时管理的汇丰晋信低碳先锋、汇丰晋信核心成长等“老基金”涨幅相差不大。

　　实际上，1月21日成立后，该基金1月28日的净值日跌幅就达到2.38%，显现出较快的建仓速度。不仅如此，3月9日起，陆彬还将其管理的汇丰晋信智造先锋基金（A类、C类）、核心成长基金（A类、C类）申购、转换转入、定期定额投资业务限额由原本的1000元调高至1万元，以筹集“子弹”。

　　“市场大部分时间是理性的，但往往也有一些时间处在恐慌和非理性中。做好投资和研究，在合适的时机主动承担波动，往往是未来超额收益的来源。”陆彬说。

　　基金业常言道说，“好发不好做，好做不好发。”今年2月，公募基金新发市场进入冰点，发行规模仅337亿元，创出近三年单月新低。然而，对于很多基金经理来说，市场下跌往往会给新基金提供更好的建仓机会。

　　显然，这么认为的基金经理不在少数。肖瑞瑾、韩创分别于2月8日、1月19日成立的博时回报严选、大成聚优成长，成立来涨幅均超过3.5%，今年新成立的主动管理权益类基金中，已有7只产品涨逾1%；同时，今年来跌幅最大的次新基金亏损了11%，跌逾5%的产品也达到了11只，这意味着部分基金在市场探底的过程中正在“积极”建仓。

　　关注跌出来的“隐含回报”

　　在近日的加速调整中，许多基金公司、基金经理纷纷建议投资者理性看待短期波动，急跌反而可能是布局的好时机，关注跌出来的“隐含回报”。

　　陆彬认为，越是短期的剧烈变动越不可持续。3月以来，市场短期内出现了极端剧烈的调整，这可能偏向于对市场情绪、风险偏好以及某些风险事件发酵的担忧，但越是短期的剧烈变动越不可持续。站在当前时点，以一年两年的维度看，很多股票的隐含回报已经非常有吸引力。

　　具体机会来看，陆彬关注三类投资机会：一是和资源能源相关的、大宗商品价格持续上涨受益的行业；二是医药和新能源车等需求比较确定而成本端不受扰动的行业；三是互联网相关的计算机、传媒等行业。

　　华夏基金也认为，市场波动是正常现象，只要没有出现大规模、系统性的问题，都不用过度悲观。回过头来看，恐慌性下跌往往是布局时机。经历此轮下跌之后，大量此前估值偏高的优质资产的估值开始回归合理区间，这些优质资产中的一些企业也会受益于当前的经济复苏，同时长期受益于经济转型，会继续贡献良好的盈利增长，对于长期资金而言，仍然具有较大的配置吸引力。

　　正在发行新基金的广发基金明星经理林英睿表示，对未来市场，他维持“中性牛”的态度。具体到行业，他比较为看好航空板块的机会，他认为，这不仅是因为中短期看，航空受益于疫情复苏，更重要的是，在未来的三到五年的时间内，国内航空公司面临了非常明确的供需格局的变化，有行业的基本面机会，所以现在这个行业的胜率和赔率都是比较符合他的标准。