郑眼看盘：大盘上涨9周后调整 回落空间有限

　　本周一，A股显著下跌，截至收盘，沪指报3313.58点，跌1.27%，成交额为4249亿元；深成指报12617.23点，跌1.87%，成交额为5838亿元；创指报2767.46点，跌1.78%，成交额为1842亿元。银行股微涨是沪指跌幅稍小的主因。

　　从盘面来看，医药商业、钒电池、钛白粉板块涨幅居前，汽车整车、盐湖提锂、EDR概念板块跌幅居前。

　　近期，银行股表现显著落后于大盘，但在强势股下跌时这类个股通常会走得稍好。另外，银行股中的第一权重股工商银行（SH601398，股价4.79元，市值1.61万亿元）即将派现，而周一正是其高额派现的股权登记日，这也有可能暂时影响银行股投资者的情绪。工商银行周二将派现0.2933元/股，股息率高达6.12%，超过任何存款类产品利息，相信这至少会诱发一些惜售情绪。

　　上周五的强势股补跌在本周一得到进一步强化，从跌幅榜看，主要是锂电、汽车等前期强势品种。

　　上涨的板块不多，医药股表现较好，上涨原因与短期有利消息相关，包括疫情、新冠特效药取得进展等。

　　养殖股表现也不错，显然与猪肉价格回升相关。

　　上周末公布的我国6月CPI涨幅略高于预期，这本来也没什么，但由于股指已反弹相当一段时间，故当市场意识到物价压力渐渐加重时，一些涨幅巨大品种中的获利盘就有套现冲动。

　　我个人觉得物价上行压力并不会太大，理由大致有三个：首先是我国CPI即使升至3%，也仍然大幅低于绝大多数西方国家；其次是这两年猪价波动过大，故物价数字多少就有些扭曲；最后是最近国际市场上的油价、有色金属、小麦、玉米等大宗商品期货已经有一些回落。

　　本周将有大量6月经济指标公布，包括贷款额、货币供应量、GDP、消费零售数据等。对多数市场参与者来说，他们固然会看重过去的数据，但对未来数据一般会更加重视。

　　周一北上资金全天小幅净流出10.68亿元。

　　相关市场方面，港股周一下跌2.77%。港股权重股腾讯、阿里、美团等均出现调整，故港股股指表现较弱。

　　大盘在上涨9周后出现回落，至于回落空间，我个人觉得比较有限，因银行、“两桶油”、大消费等品种的绝对位置并不高。

　　操作方面，除非投资者对目标公司中期报表心中有数，一般不必过早地在跌势中承接股票，先观察一两周再说。

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