道达投资手记：盘后迎来利好 宽幅震荡即将到来

　　本周一市场下跌，对很多朋友来说应该说是意料之中的事。市场涨多了，需要缓口气。

　　在当前背景下，徐翔妻子应莹的一篇点评文章被推到了风口浪尖。应莹的这篇文章主要说了两点，一是因为猪肉涨价等因素，CPI同比可能会逼近3%，如果突破3%，将对货币政策形成制约；二是天齐锂业涨太多了，价格已高估。

　　说起CPI数据，达哥想起了去年有段时间消费股走得很低迷，当时机构通过CPI数据来解读消费不景气的原因，结果最后统计局出来说清楚了，原因是由于猪肉价格在地板上。如今，情况反过来了，猪肉价格回暖，CPI上升，但这个CPI数据主要由于猪肉价格引起。市场看到CPI数据上升，就开始揣测货币政策，一惊一乍，更多的是在为下跌找理由。况且，即便货币政策真有减弱的迹象，那宏观调控就只剩货币政策了吗？显然不是。年初炒作的基建，走的就是财政政策支撑经济复苏的逻辑。

　　至于天齐锂业，我不知道估值到没到顶，但从周一中国汽车动力电池产业创新联盟披露的数据来看，增长依然迅猛，景气度仍在。徐翔妻子应莹的话并不是下跌的本质，她也没有那么大的能耐，本质上还是新能源涨高了。

　　虚拟电厂成新发酵题材

　　本轮反弹最厉害的就是赛道股，天齐锂业的这波反弹有一倍多的涨幅，而且现在PPI下行，资源板块的大多数资金都比较谨慎，锂矿出现筹码松动也很合理。新能源火爆的时候，成交资金能够占市场的三分之一，这肯定有问题。至于这波是不是见顶，目前还很难断言，但短线需要做好风控。

　　盘面上，表现好的以防御题材为主，表现好的几乎都是达哥提到的方向。上周末新发酵的一个题材是虚拟电厂。市场监管总局等16部门日前发布关于印发贯彻实施《国家标准化发展纲要》行动计划的通知，提出加强新型电力系统标准建设。虚拟电厂或是其中重要一环。

　　风电光伏有不确定性，电网的波动性是加强的，所以要依靠数字化手段条件，电网实时动态平衡是实现电网安全运行的必要条件，虚拟电厂是灵活性的重要形式之一。

　　说白了，就是掌握算法工具和模型，依靠数据积累，提供交易反馈、迭代优化，然后控制精度慢慢逼近实体电厂。能够协调智能电网与分布式能源之间的矛盾，提升资源利用效率。目前包括深圳在内的各个地方，都在推虚拟电厂项目。机构预测，行业潜在市场规模或达千亿元。

　　医药商业排在涨幅榜板块前列。受到疫情消息影响，新冠病毒感染预防药Evusheld国内代理权的炒作预期开始发酵，在代理权消息落地以前，短线炒作可能还会延续。中药未来三到五年的政策应该是持续利好，比较利好的是饮片颗粒。

　　赛道股全面回调，资金回流涨幅较小的医药等板块，是“高切低”的思路。目前看来，整体来说大消费的强度是不够的，更多的也只是出于防守的配置，在回调中寻找低吸机会。

　　市场对利好将作何反应

　　综合周一市场情况，达哥觉得有以下几个要点：

　　首先，从指数层面来说，周一上证指数跳空低开低走，跌穿了上周横盘的低点，宣告市场进入调整期。而这跳空低开的缺口意味着3424点成为近期市场高点的概率比较大。

　　本轮反弹以来，上涨持续了46个交易日，回调只是短短的几个交易日，无论从时间还是从空间来说，目前的调整都是不充分的。结合当下基本面、资金面、政策面的情况，要对即将到来的宽幅震荡期做好心理准备。

　　短期上证指数是否回补缺口，关键要看量能是否配合，若反弹无力，沪指再度向下回踩的概率不小。结合上证指数之前的运行情况，第一支撑位在3260点附近，第二支撑位在3200点附近。重点关注回调以后低位资金低吸平台的确立，这会为我们提供中线低吸的布局机会。

　　其次，关注市场周二对利好的反应。周一盘后，央行公布了6月份的金融数据，M2和社融数据都超过了市场预期，属于利好，能够打消市场关于货币政策的猜测。

　　市场对利好作何反应，是观察市场强弱的试金石。当然，想要市场再次连续快速拉升，可能性不大，但起码接下来会维持高位横盘震荡走势的概率在提升，这在一定程度上就是一颗定心丸。

　　最后，回归操作层面，在周一市场风险偏好降低的背景下，要注意控制仓位，短线参与抢反弹要快进快出，中线可以等待更好的“击球点”。

　　（张道达）

　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

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