道达投资手记：做空动能有衰竭迹象 新热点将至？

　　前天的一个焦点事件，在昨天逐渐明了，A股正处在逐渐恢复其该有状态的过程中。

　　类似事件对A股的影响，感兴趣的朋友也可以回顾一下，有两次：一次是上证指数的调整时间达半年；另一次是上证指数调整的时间为两个月。

　　其实，不光是这类事件，即便是贸易争端、疫情、俄乌局势等，它们对A股走势的影响都是短期的，而且这种不确定性带来的短期快速回调，往往是为后续大幅反弹作铺垫。

　　我们要做的就是不要逆市频繁交易，陷入短周期的调整中出不来，保护好本金，等待更好的机会即可。

　　军工和半导体表现好

　　昨天的市场整体来看，没有太多意外的情况，前天也说了，上证指数处在构建5分钟级别箱体震荡的过程中，而这种结构出现盘中拉起和盘中跳水的情况，都是比较常见的。

　　达哥此前提到上证指数放量下跌出现短期修复的概率超八成，这种超短线的操作只是用于小仓位当日提前抢先手，次日套利，切忌在次日出现修复的时候进场，因为“T+1”的交易规则，即便能够套利，也不见得能够落袋为安。

　　盘面上，表现好的板块和前天的焦点事件有关系，强军和自主可控的逻辑非常清晰，对应的板块就是军工和半导体。

　　这两个板块非常有意思，从短期来说确实受到焦点事件刺激，但如果从更长远的视角来看，也完全说得通，关键就看投资者如何理解。

　　军工板块上个月中旬就说过了，可以用中期的思路对待。在新能源领域，新技术是预期差最大的方向，可以比照一下军工领域，新技术、新材料的预期差和想象空间同样也比较大。

　　半导体板块近期连续异动，之前也提示了当机会对待。不过，板块指数昨天收出上影线，说明遇到了压力，而且个股炸板较多，从结构上看并没有走坏，因此本周四就比较关键。如果周三这批炸板的科技股能扛住不跌，就有可能引领成为新的主线，可以期待。

　　如果周四直接中阴线补跌，就要小心科技股属于事件刺激的短期机会，板块指数就可能会延续震荡。操作上，短期就不要追了。目前，科技股还留在核心领先股加速，没到真正发散的时候，说明这个板块并未成为市场主流。

　　不过，说到自主可控，目前真正自主可控的应该是光伏、电力、新能源之类，而它们周三却成了砸盘的主力军，说到底还是整个市场的资金量有限，撑不起这么多板块一起涨。此外，新能源赛道，很多人的利润垫都足够厚，砸盘也不用太意外。

　　高位强势股昨天补跌

　　截至周三收盘，沪指报3174.04点，跌0.38%；创指报2635.57点，跌1.61%。

　　从盘面来看，军工、半导体、汽车芯片板块涨幅居前；一体化压铸、减速器、猪肉板块跌幅居前。

　　综合周三的盘面情况，达哥觉得要点主要有以下几个：

　　首先，市场做空动能有衰竭迹象。周三早盘A股迅速冲高，之后基本上是震荡回落的状态，这种走势一般都是在消耗空方的动能。此外，从跌幅来看，即便算上从高点下来的回落幅度，周三的跌幅也是小于周二的，再加上成交量萎缩，说明市场做空的动能在衰竭。

　　尾盘市场有一波杀跌，虽然涌出了一些恐慌盘，但从跌停个股以及大跌个股来看，比周二减少了很多，市场经过连续两天的尾盘跳水，应该说起到了很不错的洗盘效果，该抛的都抛得差不多了。

　　从结构上来说，上证指数的5分钟箱体震荡要选择方向了，如果向下杀不出力度，短期的反弹应该就要来了。至于反弹会不会转化成反转，还得根据后续情况来定。

　　其次，高位强势品种补跌，或在酝酿新的热点。新能源赛道这条主线补跌，不是什么坏事，只有这里面的部分资金流出来、风险得到释放之后，才能酝酿出新的热点，目前几个潜在的板块还是比较明显。通常来说，高位品种补跌的时候容易出现高低切换，此时一些最近低位超跌的品种是可以看看的。

　　当然，新老热点切换的过程，不会一两天就完成，会经历反复的切换，高位越来越弱，低位越来越强；也可以用成交量的缩小与放大，来作为参考。这也不是说新能源行情就彻底熄火了，对于新能源赛道里启动的新题材还是可以关注。

　　总的来说，当前市场仍然处于空头趋势下，可能最近受消息影响，波动会更大。参与操作的朋友，还是要继续控制仓位，重点观察新方向的持续性。

　　（张道达）

　　根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

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